Se trata de un ETF activo que selecciona activamente acciones de crecimiento de gran capitalización en Estados Unidos con el objetivo de lograr un crecimiento de capital a largo plazo. Mantiene su cartera centrada en empresas con alto potencial de crecimiento en el conjunto del mercado, aunque, a criterio del equipo de gestión, puede incluir también algunas compañías de pequeña y mediana capitalización.

Va más allá del seguimiento de un índice y, mediante la selección activa de valores por parte del equipo de gestión, busca obtener rentabilidades superiores a las del segmento de crecimiento, por lo que resulta adecuado para inversores de largo plazo.

Es un ETF gestionado de forma activa por J.P. Morgan Asset Management.

El equipo de gestión selecciona y mantiene directamente acciones de gran capitalización de EE. UU. con alto potencial de crecimiento, conformando una cartera ampliamente diversificada mediante la combinación de dos estrategias internas de crecimiento. Cuando la valoración de los valores en cartera resulta excesiva, reduce su peso, y aumenta selectivamente la exposición en compañías con catalizadores de crecimiento esperados, aplicando así una gestión activa.

• Selección activa de valores y ajuste de pesos por parte del equipo de gestión
• Amplia diversificación mediante la combinación de dos estrategias de crecimiento

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $9.8B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.44% anual.

En comparación con los ETFs pasivos de crecimiento, ofrece margen para la selección activa de valores, aunque el rendimiento depende en gran medida de la capacidad del equipo de gestión.

Su comportamiento está correlacionado con la tendencia general de las acciones de crecimiento, por lo que suele presentar una volatilidad elevada, con subidas y bajadas que dependen de los resultados del sector tecnológico y de consumo discrecional, así como del entorno de tipos de interés. Dada su naturaleza activa, pueden producirse diferencias de rentabilidad respecto al benchmark, lo que dificulta establecer una tendencia definida.

En periodos de fuerte preferencia por las acciones de crecimiento, tienden a aumentar los flujos de entrada, mientras que en fases de subidas de tipos o de aversión al riesgo, los flujos se ralentizan junto con el conjunto del segmento. Dentro de la tendencia de expansión de la demanda de ETFs activos, este producto de una gran gestora mantiene el interés de los inversores.

La selección activa de valores y la infraestructura de gestión de una gran entidad constituyen sus principales fortalezas, mientras que la dispersión de resultados inherente a la gestión activa y la mayor carga de costes frente a los fondos pasivos representan sus debilidades.

Los productos FBCG, TCHP y TGRW que aparecen en la tabla son referencias comparables dentro de la misma categoría de acciones de gran capitalización orientadas al crecimiento, y presentan diferencias en cuanto a gestora y nivel de comisiones. Si se desea cubrir el mismo segmento de forma pasiva y con menores comisiones, los siguientes productos son alternativas directas: IWF, que replica el Russell 1000 Growth, y QQQM, que replica el Nasdaq 100. Para ampliar la exposición a acciones de crecimiento de forma más diversificada, también puede considerarse VTI, el ETF del mercado total de EE. UU.

Antes de invertir en JGRO conviene revisar los siguientes puntos. Al tratarse de un ETF activo, es recomendable verificar de antemano el método de gestión y la consiguiente dispersión de resultados, el coste frente a alternativas pasivas, el grado de concentración en los principales valores y la exposición cambiaria. También debe tenerse en cuenta que los productos de gestión activa tienen una alta dependencia de la capacidad del equipo gestor.

La volatilidad de las acciones de crecimiento y la dispersión de resultados propia de la gestión activa son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. En fases de subidas de tipos de interés o de aversión al riesgo, las pérdidas a corto plazo pueden ampliarse junto con el conjunto del segmento.

Es una opción adecuada para inversores de largo plazo que deseen exposición a acciones de crecimiento mediante la selección activa de valores por parte del equipo gestor. Si se priorizan el coste y la simplicidad, las alternativas pasivas IWF y QQQM son opciones a considerar; si se prefiere el margen de la gestión activa, JGRO es una opción atractiva.