Es un ETF de bonos de gestión activa que invierte principalmente en bonos corporativos con grado de inversión denominados en dólares estadounidenses. Destina una parte sustancial de su patrimonio neto a bonos corporativos de alta calidad con grado de inversión y prioriza la generación de ingresos corrientes.

Es adecuado para los inversores que prefieren unos ingresos por intereses estables antes que la volatilidad de las acciones y que desean una gestión activa de bonos centrada en deuda corporativa de calidad.

Es un ETF con un estilo de gestión activa (gestión dinámica) a cargo de Principal.

Basándose en la filosofía de que el mercado de bonos corporativos con grado de inversión es ineficiente, ajusta de forma activa los valores y la duración mediante la perspectiva macroeconómica y un análisis basado en el riesgo. No replica de forma mecánica un índice predeterminado, sino que construye la cartera según el criterio crediticio del equipo gestor.

• Gestión crediticia activa sin replicar un índice
• Concentración en bonos corporativos de alta calidad con grado de inversión

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $205.1M y el ratio de gastos total es del 0.19% anual.

En comparación con los ETF de bonos agregados amplios de la misma categoría, tiene un mayor peso de bonos corporativos, por lo que su estructura es más sensible a las variaciones de los diferenciales de crédito.

El precio de los bonos corporativos depende tanto de la dirección de los tipos de interés como de los diferenciales de crédito, y en periodos de cambios en los tipos la volatilidad del precio de los bonos tiende a aumentar. La evolución a corto plazo alterna entre fortaleza y debilidad según el momento, por lo que es difícil afirmar una tendencia.

Debido a la demanda de ingresos por intereses estables, los flujos de capital hacia los ETF de bonos reaccionan con sensibilidad al entorno de tipos. Cuando crecen las expectativas de recortes de tipos, la demanda de bonos tiende a aumentar, aunque el impacto puede variar según el momento.

Sus puntos fuertes son la gestión crediticia activa y el dividendo mensual; sus puntos débiles son el riesgo de tipos de interés y de crédito, y una comisión algo más alta que la de los productos pasivos.

Entre los valores que aparecen en la tabla, IUSB es un ETF de bonos agregados amplios con una comisión más baja, y BNDX es un ETF de bonos internacionales con cobertura de divisa, por lo que su ámbito de exposición es distinto. Por otro lado, como alternativas comparables por su gestión activa existen PYLD en bonos multisectoriales, BINC en ingresos flexibles y JCPB en núcleo reforzado, que pueden evaluarse conjuntamente según la concentración en bonos corporativos y la estrategia de gestión.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en IG. Al tratarse de un ETF de bonos de gestión activa, es recomendable comprobar de antemano la sensibilidad a los tipos de interés, el riesgo de crédito y el nivel de comisiones, y también valorar si encaja con el horizonte de inversión y las necesidades de flujo de caja de cada uno.

La subida de los tipos de interés y la ampliación de los diferenciales de crédito son los principales factores de caída del precio. Al centrarse en el grado de inversión es más estable que los bonos de alto rendimiento, pero el precio de los bonos puede variar según el entorno de mercado.

Es una opción adecuada para los inversores en bonos que desean una gestión activa de deuda corporativa y un dividendo mensual. Si se busca un núcleo de bonos de baja comisión, puede considerarse IUSB, y si se prefiere una gestión multisectorial flexible, también pueden evaluarse PYLD o BINC.