Es un ETF núcleo que sigue el índice MSCI Europe y mantiene acciones del mercado de países desarrollados europeos ponderadas por capitalización de mercado. Incluye desde grandes hasta pequeñas empresas de numerosos países desarrollados como Reino Unido, Francia, Suiza y Alemania.

Es adecuado para inversores a largo plazo que desean ampliar la diversificación fuera de Estados Unidos y obtener exposición a la renta variable de los países desarrollados europeos con bajos costes.

Es un ETF gestionado por iShares bajo un enfoque de gestión pasiva (seguimiento de índices).

Replica la rentabilidad del índice MSCI Europe manteniendo las empresas cotizadas en los mercados de países desarrollados europeos en función de su ponderación por capitalización de mercado. Emplea un muestreo representativo que incluye una amplia variedad de valores, reduciendo la concentración en países o títulos concretos, y el rebalanceo se aplica periódicamente conforme a la metodología del índice.

• Amplia diversificación en los países desarrollados europeos
• Nivel de comisiones propio de un ETF núcleo, reducido

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $9.8B, y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.09% anual.

Frente a otros ETF similares con exposición a mercados europeos o desarrollados fuera de Estados Unidos, presenta diferencias en el nivel de comisiones y en el alcance del índice seguido, por lo que conviene comparar tomando como referencia la amplitud de la exposición geográfica.

Su comportamiento está ligado a la evolución general de las bolsas europeas y a las variaciones del tipo de cambio, y se ve influido por un ciclo económico y monetario distinto al del mercado estadounidense. Dado que la rentabilidad varía según el periodo, es más adecuado enfocarse en la tendencia a largo plazo en lugar de juzgar resultados de tramos concretos.

La demanda de diversificación fuera de Estados Unidos genera entradas y salidas de capital, y los flujos tienden a acentuarse en fases de ajuste del peso europeo dentro de la asignación global de activos. El tipo de cambio y las perspectivas económicas regionales son las principales variables que mueven los flujos.

Sus puntos fuertes son la amplia diversificación europea y las bajas comisiones, mientras que la exposición al tipo de cambio y la concentración regional generan volatilidad como riesgos a considerar.

Los VEA, IEFA, VXUS y EFA que aparecen en la tabla son ETF de amplia cobertura que abarcan mercados desarrollados internacionales o globales, incluida Europa, y se diferencian en el alcance de la exposición geográfica. Si se busca una mayor concentración en Europa, el VGK, que ofrece exposición europea, es un sustituto directo, y también se pueden considerar el EZU, limitado a la zona euro, y el HEDJ, que aplica cobertura cambiaria.

Estos son los puntos a comprobar antes de invertir en IEUR. Aunque es un activo núcleo para la diversificación en los mercados desarrollados europeos, conviene revisar de antemano la exposición al tipo de cambio, el peso de determinados países y el coste a largo plazo. También es útil evaluar el papel que desempeña dentro de la cartera global.

Las variaciones del tipo de cambio y el ciclo económico y de políticas europeas son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. Al poder mostrar una dinámica distinta a la del mercado estadounidense, conviene abordarlo como un elemento de diversificación dentro de la cartera global.

Es adecuado como activo núcleo para inversores a largo plazo que deseen una amplia diversificación en renta variable de países desarrollados europeos con bajos costes. Para una exposición internacional más amplia, VEA y VXUS son opciones a considerar; para una mayor concentración europea, IEUR o VGK son candidatos a evaluar.