Es un ETF sectorial pasivo que replica un índice formado por empresas estadounidenses dedicadas a la exploración y producción de petróleo crudo y gas natural. Tiene una exposición más directa al precio del petróleo que las petroleras integradas.

Es adecuado para inversores sectoriales que quieren apostar directamente por el precio del petróleo y aceptan la alta volatilidad derivada de la concentración sectorial.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice), administrado por iShares.

Replica, con ponderación por capitalización bursátil, un índice formado por empresas estadounidenses que exploran y producen petróleo crudo y gas natural. Al centrarse en exploración y producción, y no en refino ni en servicios petroleros, tiene una exposición más directa a la evolución del precio del petróleo, y el peso de sus primeras posiciones es relativamente elevado.

• Concentración en exploración y producción de petróleo y gas
• Estructura con exposición más directa al precio del petróleo

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $914.6M, y el ratio de gastos total es del 0.37% anual.

A diferencia de los ETF energéticos amplios o de las petroleras integradas, se concentra en exploración y producción, por lo que reacciona con más sensibilidad a las variaciones del precio del petróleo y su volatilidad es relativamente alta.

Las empresas de exploración y producción reaccionan con mucha sensibilidad a los precios del petróleo crudo y del gas natural. En fases de precios al alza pueden subir más que las petroleras integradas, pero en fases de debilidad del crudo, por la misma razón, pueden caer con más fuerza, de modo que su volatilidad es relativamente alta.

Cuando el petróleo se fortalece y aumentan las expectativas de demanda energética, tienden a entrar flujos en los ETF de exploración y producción, y cuando el crudo se debilita o crecen los temores de desaceleración económica, el capital también puede salir con rapidez.

Su punto fuerte es el elevado apalancamiento operativo frente al precio del petróleo, y su punto débil es la gran volatilidad derivada de la concentración sectorial y la dependencia del crudo.

Los ETF como XOP, que aparecen en la tabla, invierten en la misma actividad de exploración y producción con una ponderación cercana a la igualitaria, mientras que OIH y IEZ invierten en equipos y servicios energéticos. Para una inversión más amplia en energía también se pueden comparar XLE (sector energético), VDE (energía) y FENY (energía de EE. UU.). Difieren en el alcance sectorial, el método de ponderación y la comisión, por lo que conviene elegir según el perfil de inversión.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en IEO. Como ETF de exploración y producción de petróleo y gas, es importante comprobar de antemano la concentración sectorial, la dependencia del crudo, la volatilidad y el nivel de comisión.

Al concentrarse en exploración y producción, reacciona con mucha sensibilidad al precio del petróleo y, en fases de debilidad del crudo, puede caer más que las petroleras integradas. El peso de las primeras posiciones es grande, por lo que cada empresa influye mucho, y también hay que considerar la volatilidad derivada de la concentración sectorial.

Es un ETF pasivo adecuado para inversores sectoriales que quieren apostar directamente por el precio del petróleo y aceptan una gran volatilidad. Si se busca una exposición energética amplia, un ETF del sector energético puede ser la alternativa, y si se quiere concentrarse en exploración y producción, la opción es IEO.