Es un producto de renta fija que replica un índice de bonos del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación y está diseñado en torno a un vencimiento definido. Combina el ajuste del principal según la inflación con la estructura de vencimiento, con el fin de construir una escalera de bonos.

Puede resultar adecuado para inversores de renta fija a largo plazo que quieren protegerse ante una posible subida de la inflación y, al mismo tiempo, armar una escalera de bonos ajustada a una fecha de vencimiento concreta.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por iShares.

Este producto replica de forma pasiva un índice de bonos del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación cuyo vencimiento se aproxima a una fecha determinada. La estructura con vencimiento objetivo puede utilizarse para planificar la exposición a renta fija en un momento concreto sin seleccionar bonos individuales, y los cambios en la inflación y en los tipos reales pueden influir en su valoración.

• Estructura con vencimiento objetivo definido
• Cartera centrada en bonos del Tesoro protegidos contra la inflación

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $54.5M y el ratio de gastos totales es del 0.10% anual.

Las condiciones de negociación y el diferencial entre precios de compra y venta pueden variar según el mercado. Antes de mantener la posición a largo plazo conviene revisar tanto la forma de operar como la estructura de costes.

La evolución del precio de los productos de bonos protegidos contra la inflación con vencimiento objetivo depende de los tipos de interés de mercado, de la inflación esperada y de los cambios en los tipos reales. Cuando aumentan las preocupaciones por la inflación, la estructura indexada puede atraer interés, pero las variaciones de los tipos en los tramos de vencimiento largo pueden aumentar la volatilidad del precio.

Las entradas y salidas de capital pueden variar según la percepción del mercado sobre las perspectivas de inflación y la trayectoria de los tipos, así como según la demanda de bonos con vencimiento objetivo. Las condiciones de negociación de este producto también pueden cambiar con el entorno de mercado, por lo que, en el momento de la compra, es necesario comprobar las condiciones de operación y la divergencia entre el precio y el valor liquidativo.

La combinación de bonos protegidos contra la inflación y una estructura de vencimiento definido es una ventaja, pero hay que tener en cuenta el riesgo de variación del precio por los cambios en los tipos reales y en las condiciones de negociación.

La tabla comparativa presenta el SCHP ETF, producto de bonos protegidos contra la inflación de Schwab, el STIP ETF, producto de bonos protegidos contra la inflación a corto plazo de iShares, y el TIP ETF, que ofrece una exposición amplia a este tipo de bonos. El SCHP ETF tiene una carga de comisiones relativamente baja y el STIP ETF ofrece una exposición a corto plazo con una sensibilidad al vencimiento comparativamente menor. El TIP ETF muestra una composición de vencimientos amplia, el TDTT ETF un enfoque centrado en la duración objetivo y el DFIP ETF diferencias en el estilo de gestión, por lo que es necesario comparar conjuntamente el vencimiento objetivo y la sensibilidad a los tipos de interés.

Antes de invertir en el IBIM ETF, hay que comprobar si la estructura de vencimiento definido coincide con el momento en que se necesitará el dinero, si se requiere una cobertura frente a la inflación y si se pueden asumir las condiciones de negociación. Aunque sea un producto de renta fija, su precio puede moverse según los cambios en los tipos reales y en la liquidez del mercado.

Aunque se invierta en bonos del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación, el principal y el precio de mercado pueden variar según los tipos reales, la inflación esperada y la liquidez de negociación. En particular, si se vende antes del vencimiento objetivo, el resultado puede diferir por el efecto de un entorno de mercado distinto del existente en el momento de la compra.

El iShares iBonds Oct 2036 Term TIPS ETF puede ser un producto a considerar para los inversores de renta fija que buscan combinar un vencimiento concreto con protección frente a la inflación. No obstante, se recomienda evaluar si encaja con el objetivo de inversión tras comprobar las condiciones de operación, el riesgo de los tipos reales y la ausencia de historial de distribuciones.