Es un ETF de bonos de alto rendimiento que replica un índice compuesto por bonos corporativos denominados en dólares estadounidenses y con calificación inferior al grado de inversión. Mantiene una cartera ampliamente diversificada, centrada en emisiones líquidas y de negociación activa entre los bonos corporativos calificados por debajo del grado de inversión.

Resulta adecuado para inversores dispuestos a asumir riesgo crediticio a cambio de buscar un mayor rendimiento por distribuciones que el de los bonos con grado de inversión.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por BlackRock (iShares).

Selecciona, entre los bonos corporativos en dólares con calificación inferior al grado de inversión, las emisiones líquidas de negociación activa y las mantiene con el peso que fija el índice. Para diversificar el riesgo de cada emisor, incluye bonos de una amplia variedad de emisores, y las distribuciones se realizan cada mes.

• Abundante liquidez de negociación dentro de la categoría de bonos de alto rendimiento
• Estructura de distribución mensual

Los activos bajo gestión ascienden a $17.8B y el ratio de gastos total es del 0.49% anual.

Frente a LQD, el ETF de bonos corporativos con grado de inversión, ofrece un mayor rendimiento por distribuciones, pero también aumentan el riesgo crediticio y la volatilidad del precio.

El precio de los bonos de alto rendimiento reacciona tanto a la dirección de los tipos de interés como a los cambios en los diferenciales de crédito, y ha mostrado una volatilidad que varía según el entorno económico y crediticio. El rendimiento por distribuciones tiende a amortiguar parte de las fluctuaciones del precio.

En las fases de mayor apetito por el riesgo, el capital fluye hacia los bonos de alto rendimiento, mientras que cuando crecen las preocupaciones crediticias tiende a salir. Gracias a su alta liquidez de negociación, también se utiliza como referencia para medir el sentimiento del mercado.

Sus puntos fuertes son el elevado rendimiento por distribuciones y la abundante liquidez; sus puntos débiles, el riesgo crediticio y una comisión algo más alta.

Valores como USHY, SPHY y JNK, que aparecen en la tabla, son sustitutos directos dentro de la misma categoría de bonos corporativos de alto rendimiento, y algunos tienen una comisión más baja. Valores como LQD y USIG son bonos corporativos con grado de inversión, una alternativa con menor riesgo crediticio. Además, pueden considerarse SHYG y SJNK, centrados en bonos de alto rendimiento de vencimiento corto, ANGL, que se concentra en emisiones con mayor margen de mejora de la calificación crediticia, y HYGH, que cubre el riesgo de tipos de interés.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en HYG. Ofrece exposición a bonos con un elevado rendimiento por distribuciones, pero conviene verificar antes de comprar el riesgo crediticio asociado a la calificación inferior al grado de inversión, la carga de la comisión y la sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés.

El riesgo crediticio de los bonos con calificación inferior al grado de inversión y los movimientos de los tipos de interés son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. En una recesión o en una restricción del crédito, las caídas de precio pueden ser más pronunciadas, por lo que conviene abordarlo como parte de una cartera de activos diversificada.

Se utiliza como herramienta central de bonos de alto rendimiento, con elevado rendimiento por distribuciones y buena liquidez. Si la prioridad es reducir costes, USHY y SPHY son alternativas, y para reducir el riesgo crediticio lo son valores como LQD y USIG.