Es un ETF de estrategia de baja volatilidad que asigna la mayor parte de su patrimonio neto a acciones ordinarias cotizadas en EE. UU. seleccionadas por presentar una volatilidad esperada más baja en el futuro. No replica un índice específico, sino que se gestiona de forma activa eligiendo los valores mediante un modelo cuantitativo.

Está orientado a inversores de perfil conservador que buscan exposición a la renta variable estadounidense pero desean reducir la volatilidad y el riesgo de caída.

Es un ETF gestionado de forma activa por First Trust.

El fondo invierte la mayor parte del patrimonio neto en acciones ordinarias cotizadas en EE. UU. cuya volatilidad esperada para los próximos meses se prevé baja. Calcula la volatilidad esperada mediante un modelo de predicción de volatilidad y selecciona los valores con reglas predeterminadas, pero los parámetros concretos se ajustan a criterio del equipo gestor dentro de una estructura activa.

• Selección de valores basada en un modelo de predicción de volatilidad
• Gestión activa en lugar de réplica de índice

El patrimonio gestionado (AUM) es de $55.7M y la comisión total (Expense Ratio) es 0.70% anuales.

A diferencia de los productos pasivos de baja volatilidad que replican un índice, aquí se incorpora el criterio del gestor, por lo que la composición de la cartera puede variar.

Por las características de la estrategia de baja volatilidad, en mercados alcistas tiende a mostrar subidas más moderadas que los índices de referencia del mercado, mientras que en fases de corrección suele reducir el drawdown de forma relativa. La rentabilidad en cada momento varía según la etapa de mercado.

En entornos de mayor volatilidad del mercado, el interés por el fondo tiende a crecer junto con la demanda de activos defensivos, mientras que en fases de mayor apetito por el riesgo el interés relativo disminuye.

La defensa frente a caídas y la baja volatilidad son sus puntos fuertes, mientras que la limitación de subidas en mercados alcistas y la carga de comisiones por la gestión activa son sus debilidades.

Entre las alternativas que recogen el mismo factor de baja volatilidad con un enfoque distinto están el SPLV, que replica un índice de valores de baja volatilidad del S&P 500, y el USMV, que aplica la metodología de mínima volatilidad de MSCI. Ambos productos siguen un índice de forma pasiva y suelen tener comisiones bajas, mientras que este ETF se diferencia por incorporar el criterio del gestor en una estructura activa, por lo que conviene comparar el estilo de gestión y las comisiones antes de elegir. Los ETFs activos que también se incluyen en la tabla, como DYNF, THRO y JMEE, presentan estrategias y estructuras de comisiones distintas, como rotación de factores o exposición a small caps, de modo que, aunque sean productos activos, conviene confirmar que su objetivo y exposición son diferentes.

Puntos a revisar antes de invertir en HUSV. Al tratarse de un ETF activo de baja volatilidad, conviene revisar de forma conjunta el estilo de gestión distinto a la réplica de índice, la estructura de costes, el comportamiento en mercados alcistas y la exposición cambiaria para tomar una decisión informada.

La estrategia de baja volatilidad se centra en la defensa frente a caídas, pero no evita por completo las pérdidas si el mercado en su conjunto cae con fuerza. La limitación de subidas en mercados alcistas y unas comisiones relativamente altas también pueden afectar a la rentabilidad a largo plazo.

Es una opción a considerar para los inversores que quieren mantener la exposición a la renta variable estadounidense reduciendo la volatilidad. Si se prefiere baja volatilidad pasiva y de bajo coste, conviene revisar productos indexados como SPLV o USMV; si se prefiere un enfoque activo con criterio del gestor incorporado, este ETF es una opción a evaluar.