Contiene aproximadamente 800 acciones de empresas de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados como Europa, Japón y Asia, excluyendo Estados Unidos. Adopta un método de cobertura cambiaria neutral que ni elimina por completo ni expone totalmente el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio.

Es una opción adecuada para inversores que desean invertir en acciones internacionales pero les preocupa una fuerte depreciación de las divisas frente al dólar, y que al mismo tiempo buscan un equilibrio entre el costo de cobertura y el costo de oportunidad.

Es un ETF de gestión pasiva (seguimiento de índice) lanzado en 2017 por New York Life Investments.

Construye la cartera basándose en un índice de países desarrollados clave, y al mismo tiempo cubre una parte de la exposición cambiaria mediante contratos de divisas a plazo. Esto implica renunciar a parte de los beneficios cuando la moneda local se aprecia, a cambio de proteger las pérdidas cuando se deprecia, con el objetivo de generar una trayectoria de rentabilidad más estable.

• Estrategia de mitigación de la volatilidad cambiaria mediante cobertura parcial
• Seguimiento de un índice amplio de países desarrollados que incluye exposición al mercado surcoreano

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $2.4B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.20% anual.

A diferencia de VEA o IEFA, que tienen exposición cambiaria total, HFXI presenta una menor oscilación de la rentabilidad derivada de las fluctuaciones del tipo de cambio, lo que permite esperar un desempeño de inversión internacional más predecible.

Muestra una tendencia de crecimiento conjunto con la mejora de los resultados empresariales de compañías europeas y japonesas, y tiende a ofrecer una capacidad defensiva superior frente a productos con exposición cambiaria total, especialmente en fases de fortaleza del dólar.

En períodos donde se intensifica la volatilidad cambiaria por las diferencias de tasas de interés a nivel global, es un producto que atrae el interés positivo de inversores de todo el mundo como parte de la asignación de activos en la gestión del riesgo.

La oportunidad de inversión internacional estable gracias a la mitigación de la volatilidad cambiaria es su punto fuerte, aunque la comisión más alta frente a ETF pasivos de gran tamaño y la limitación de la rentabilidad cuando la moneda local se aprecia representan riesgos.

Si se busca absolutamente la menor comisión y la mayor diversificación, VEA puede ser una alternativa; si no se necesita exposición al mercado surcoreano, conviene considerar IEFA. Si se desea un efecto de cobertura total, lo razonable es elegir un ETF específico con cobertura cambiaria.

Estos son los elementos clave que se deben revisar antes de decidir invertir en HFXI. Se debe evaluar con cuidado si la estrategia de cobertura parcial se alinea con sus perspectivas cambiarias de medio y largo plazo y con sus objetivos de asignación de activos.

Se debe tener en cuenta que la operativa con contratos de divisas a plazo puede generar costos adicionales, y que, si el dólar se mantiene débil de forma prolongada, el desempeño puede ser inferior al de productos con exposición cambiaria total.

Es un instrumento estratégico de inversión internacional con un excelente efecto de diversificación, útil para el inversor racional que busca centrarse en el crecimiento de valor propio de las acciones extranjeras al mismo tiempo que mantiene bajo cierto control la variable del tipo de cambio.