Es un ETF apalancado que replica el doble de la rentabilidad diaria del índice S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry. La exposición se construye mediante derivados sobre un índice que incluye a las empresas estadounidenses de exploración y producción de petróleo y gas con un esquema cercano a la equiponderación.

Resulta adecuado para traders activos que quieren apostar por la dirección a corto plazo del sector energético, y no encaja con un objetivo de inversión a largo plazo.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por Direxion.

Con el objetivo de replicar el doble de la rentabilidad de un día del índice subyacente, utiliza derivados como swaps y futuros. Como la exposición se reajusta cada día, la rentabilidad acumulada a lo largo de varios días difiere del simple doble, y en tramos de alta volatilidad el efecto de la capitalización compuesta puede ampliar esa desviación.

• Apalancamiento diario 2x concentrado en el sector estadounidense de petróleo y gas E&P
• Estructura emparejada con el producto inverso, el ticker DRIP, para apostar en la dirección contraria

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $218.8M y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es de 0.94% anual.

En comparación con el ticker XOP, que replica el índice subyacente 1x, la volatilidad aumenta de forma notable y su carácter es el de una herramienta de trading a corto plazo.

Al estar vinculado al doble del movimiento del petróleo y del sector energético, su volatilidad a corto plazo es muy elevada. Las oscilaciones se amplían según la fortaleza o debilidad de las materias primas y del sector energético, y en tramos sin dirección clara puede aparecer la erosión de valor propia del apalancamiento.

En fases de fuertes movimientos del petróleo, la negociación tiende a intensificarse por la demanda de trading a corto plazo. Por las características de un ETF apalancado, predominan las rotaciones de tenencia cortas frente a la inversión a largo plazo, por lo que las entradas y salidas de capital fluctúan bastante.

Ofrece una exposición amplificada a las subidas a corto plazo del sector energético, pero la erosión por capitalización compuesta del apalancamiento, la alta volatilidad y las comisiones son sus puntos débiles.

Dentro de la misma categoría de ETF apalancados también hay productos sobre índices como los que aparecen en la tabla. El ticker TQQQ y el ticker QLD, que replican el Nasdaq 100 con apalancamiento 3x y 2x, el ticker SOXL, de semiconductores 3x, y el ticker SSO y el ticker SPXL, del S&P 500 2x y 3x, comparten con el ticker GUSH la misma estructura de apalancamiento diario, aunque replican activos distintos. Por otro lado, para apostar en la dirección contraria, el ticker DRIP forma pareja al replicar el mismo índice con apalancamiento inverso 2x diario, y para tener el índice subyacente 1x sin apalancamiento, el ticker XOP es el sustituto directo. Para el sector energético en general se puede considerar el ETF amplio VDE, y para una mayor multiplicación, el ticker ERX, de energía apalancada 3x.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en GUSH. Los ETF apalancados son muy distintos de los ETF convencionales, por lo que es importante comprobar de antemano el plazo de tenencia, la volatilidad y la erosión por capitalización compuesta.

Con el apalancamiento 2x las pérdidas se amplifican, y por el efecto compuesto del reajuste diario, mantenerlo a largo plazo puede producir resultados distintos de los esperados. En fases de fuertes caídas del petróleo, las pérdidas a corto plazo pueden ser muy grandes.

Es una herramienta adecuada para traders activos que desean una exposición amplificada a la dirección a corto plazo del sector energético. Para la inversión a largo plazo, productos sin apalancamiento como el ticker XOP o el ticker VDE resultan más apropiados.