Es un ETF de bonos que replica el índice ICE US Treasury Core Bond y diversifica la inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. con vencimientos residuales superiores a 1 año e inferiores o iguales a 30 años. Al cubrir de forma amplia desde el corto hasta el largo plazo, refleja la evolución del conjunto del mercado de bonos del Tesoro.

Es adecuado para inversores orientados a la estabilidad que buscan una exposición diversificada y amplia a bonos del Tesoro de EE. UU. a través de un único producto.

ETF gestionado por BlackRock (iShares) bajo una metodología de gestión pasiva (replicación de índice).

Mantiene una muestra representativa de los bonos del Tesoro de EE. UU. incluidos en el índice para replicar el mercado de bonos del Tesoro en todos los tramos de vencimiento. En lugar de incluir todos los valores uno a uno, la muestra se construye de forma que las características de vencimiento, duración y rentabilidad sean similares a las del índice, y la mayor parte de los activos se compone de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que reduce la exposición al riesgo de crédito.

• Exposición diversificada a bonos del Tesoro de todos los tramos de vencimiento en un único producto
• Nivel de comisiones inferior a la media de la categoría

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $43.0B y la comisión total (Expense Ratio) es de 0.05% anuales.

En comparación con SHV, centrado en bonos del Tesoro de corto plazo, su rango de vencimientos es más amplio, por lo que su sensibilidad a las variaciones de tipos de interés es diferente.

El precio de los bonos del Tesoro se mueve según la dirección de los tipos de interés del mercado: tiende a fortalecerse en entornos de caída de tipos y a debilitarse en fases de subidas. Al abarcar todos los tramos de vencimiento, su sensibilidad a las variaciones de tipos es mayor que la de productos exclusivos de corto plazo.

En periodos de mayor volatilidad en los mercados, cuando aumenta la demanda de activos refugio, los flujos de entrada hacia los ETF de bonos del Tesoro tienden a ser más marcados; en cambio, cuando se recupera la preferencia por el riesgo, los flujos de capital pueden debilitarse relativamente. La orientación de la política monetaria actúa como principal variable de los flujos.

Las bajas comisiones y la amplia diversificación en bonos del Tesoro son sus puntos fuertes; las caídas de precio en entornos de subidas de tipos y la exposición al tipo de cambio son sus puntos débiles.

SHV, GBIL y TBIL que aparecen en la tabla son productos centrados en bonos del Tesoro de muy corto plazo, con baja sensibilidad a las variaciones de tipos, mientras que GOVT abarca todos los tramos de vencimiento y tiene una duración más larga. Son opciones sobre bonos del Tesoro de EE. UU. con distinta concentración de vencimientos: para centrarse en el tramo largo se puede considerar TLT, y para una exposición más amplia a bonos agregados también pueden revisarse AGG y BND.

Estos son los puntos a comprobar antes de invertir en GOVT. Aunque es un ETF de bonos del Tesoro con perfil de activo refugio, el nivel de comisiones, la sensibilidad a los tipos y la exposición cambiaria influyen directamente en la rentabilidad, por lo que conviene verificarlos antes de comprar.

En fases de subida de tipos, la caída de precio puede ser mayor en función del peso del tramo largo, y los inversores en wones también deberán asumir las variaciones cambiarias. Incluso tratándose de un activo refugio, pueden producirse pérdidas de valoración a corto plazo.

Es un activo de renta fija nuclear adecuado para inversores que buscan una amplia diversificación en bonos del Tesoro de EE. UU. Para reducir la sensibilidad a los tipos, conviene considerar también alternativas como SHV, centrado en el corto plazo, o TLT, centrado en el tramo largo.