Es un ETF de divisa en el que el fideicomiso mantiene francos suizos en efectivo y refleja directamente las variaciones del valor del franco frente al dólar. No es renta variable ni renta fija, sino una estructura sencilla con exposición a una sola divisa.

Resulta adecuado para inversores que buscan exposición al franco suizo, considerado una divisa refugio, o que desean protegerse ante la debilidad del dólar.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por Invesco.

El fideicomiso mantiene francos suizos en efectivo y refleja directamente las variaciones del valor del franco frente al dólar. No se trata de un activo como las acciones o los bonos, sino de una estructura sencilla con exposición a una sola divisa: si el franco se fortalece frente al dólar, el valor sube, y si se debilita, baja.

• Exposición a una sola divisa: el franco suizo
• Refleja directamente el tipo de cambio frente al dólar

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $367.3M y el ratio de gastos totales es de 0.40% anual.

Frente a otros ETF de divisas principales, los puntos de comparación son la divisa a la que se expone y su carácter de divisa refugio.

El franco suizo se mueve según la demanda global de cobertura frente al riesgo, el diferencial de tipos de interés entre Suiza y EE. UU. y la política monetaria, y tiende a fortalecerse como divisa refugio cuando aumenta la incertidumbre del mercado. Al tratarse de exposición a una sola divisa, la dirección del tipo de cambio determina el resultado.

En los ETF de divisas, los flujos de entrada y salida de capital dependen de las expectativas sobre el tipo de cambio, la demanda de cobertura frente al riesgo y el diferencial de tipos. En fases de mayor demanda de divisas refugio, el capital también se desplaza hacia este tipo de productos. Conviene vigilar además que el rendimiento cambia según la política monetaria y las variaciones del diferencial de tipos.

Sus fortalezas son la exposición a una divisa refugio y su estructura sencilla, mientras que la dependencia de la dirección del tipo de cambio, la limitación de las fuentes de rentabilidad y el diferencial de tipos son aspectos a considerar.

Para obtener exposición a otras divisas refugio o principales, existen sustitutos directos como FXE, basado en el euro, y para apostar por la debilidad del dólar también puede evaluarse un producto como UDN, de debilidad del dólar. El factor diferenciador de este ETF es su exposición concentrada en una sola divisa: el franco suizo.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en FXF. La exposición a una divisa refugio resulta atractiva, pero la dependencia de la dirección del tipo de cambio, la limitación de las fuentes de rentabilidad y el efecto del diferencial de tipos requieren una verificación previa. También es recomendable comparar con otros productos de divisas.

Las fases en las que el franco se debilita frente al dólar y los cambios en el diferencial de tipos entre Suiza y EE. UU. son las principales variables del rendimiento, y al no haber dividendos ni intereses, el resultado depende solo de las variaciones del tipo de cambio. Al tratarse de exposición a una sola divisa, un error en la previsión de la dirección del tipo de cambio puede generar pérdidas.

Es un candidato adecuado para inversores que buscan exposición al franco suizo, considerado una divisa refugio, o que desean protegerse ante la debilidad del dólar. Si se desea exposición a otra divisa, conviene comparar productos como FXE, y si se busca exposición al franco suizo, este producto.