Mantiene una cartera de acciones que replica el índice Nasdaq 100 y ejecuta una estrategia de covered call sobre dicho índice para obtener ingresos adicionales. Es una estructura de la que cabe esperar un rendimiento relativamente superior en mercados laterales o en fases de caídas moderadas.

Resulta adecuado para inversores que desean mantener la exposición al sector de acciones de crecimiento y, al mismo tiempo, buscan dividendos mensuales regulares y elevados.

Es un ETF de gestión activa lanzado en 2014 por First Trust.

Compra directamente las acciones del Nasdaq 100 y, al mismo tiempo, vende opciones call sobre el índice para cobrar la prima. Además, aplica una gestión activa que ajusta con flexibilidad el peso de las opciones vendidas para equilibrar la generación de ingresos con la participación en las subidas de precio.

• Estrategia buy-write con una larga trayectoria de gestión
• Obtención de ingresos mediante la venta de opciones call sobre el índice

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.0B y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.75% anual.

Al gestionar de forma activa el peso de las opciones, ofrece mejor capacidad de adaptación al entorno de mercado que los productos de covered call que replican un índice de forma simple, aunque sus comisiones de gestión son algo más altas que las de los productos indexados.

En mercados alcistas del sector tecnológico hay que renunciar a una parte de la subida del índice, pero en situaciones de mercado con alta volatilidad la prima de las opciones actúa como amortiguador que protege frente a la caída de la rentabilidad.

En un entorno de elevada volatilidad de los tipos de interés, el capital que prefiere distribuciones mensuales estables sigue entrando de forma constante, y se observa una demanda sostenida de inversores que buscan combinar el potencial de crecimiento del sector tecnológico con ingresos recurrentes.

Persigue a la vez el rendimiento de las acciones de crecimiento del Nasdaq y los elevados ingresos por primas de opciones, pero tiene la limitación de que las ganancias quedan acotadas en mercados de fuertes subidas.

JEPQ y QYLD, que se pueden ver en la tabla, utilizan igualmente una estrategia de covered call basada en el Nasdaq 100, pero se diferencian en el método de venta de opciones y en su peso. Además, JEPI se basa en el S&P 500 y presenta una volatilidad relativamente menor; y si se desea centrarse únicamente en el crecimiento de las acciones tecnológicas, QQQ o QQQM, que no tienen estrategia de opciones, pueden ser una elección más adecuada.

FTQI es un producto de inversión mixto, de diseño sofisticado, que apunta a la vez a ingresos y crecimiento. Antes de tomar una decisión de inversión real, conviene revisar con detenimiento la siguiente lista de verificación.

Es necesario comprender bien la elevada volatilidad del sector tecnológico y la estructura de rentabilidad de la estrategia de covered call. En particular, el principal riesgo es quedarse al margen en mercados con subidas bruscas.

Para los inversores que necesitan un flujo de caja mensual regular y, al mismo tiempo, quieren participar en parte del crecimiento a largo plazo del índice Nasdaq 100, puede ser una alternativa adecuada que merece plena consideración.