El FTBI ETF es un producto pasivo que sigue el índice Bloomberg de asignación moderada con enfoque en ingresos. Combina, dentro de un único conjunto de reglas del índice, ingresos vinculados a renta variable, bonos e ingresos vinculados a materias primas, con el objetivo de generar flujo de caja y diversificar por clase de activo.

Puede resultar adecuado para inversores que prefieren distribuciones mensuales y quieren considerar varias fuentes de ingresos en lugar de una sola clase de activo.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por First Trust.

El FTBI ETF obtiene exposición a ingresos vinculados a renta variable, bonos con grado de inversión e ingresos vinculados a materias primas a través de fondos cotizados de la familia First Trust incluidos en el índice. El segmento de ingresos vinculados a renta variable puede incluir estrategias con opciones, por lo que conviene revisar tanto el origen de las distribuciones como el grado de participación en las subidas.

• Combina varias clases de activos de ingresos en un solo producto
• Estructura indexada que utiliza fondos cotizados de la misma familia
• Estructura que exige revisar a la vez la distribución mensual y los riesgos del uso de opciones

El patrimonio gestionado (AUM) es de $29.6M y el ratio de gastos totales es de 0.98% anual.

El FTBI ETF se clasifica como un ETF de microcapitalización, por lo que antes de operar conviene comprobar el diferencial entre precios de compra y venta, el volumen de negociación y la divergencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo. La estructura que invierte en fondos subyacentes ofrece diversificación por clase de activo, pero los costes y riesgos pueden generarse en varios niveles.

La evolución del FTBI ETF depende en conjunto de la dirección del mercado bursátil, de los cambios en los tipos de interés de los bonos y de los movimientos en los precios de las materias primas. En entornos favorables a los activos de riesgo, el uso de opciones puede afectar al grado de participación en las subidas, y los cambios en los tipos y en las condiciones crediticias pueden influir en la valoración del segmento de bonos.

La demanda de distribuciones mensuales puede ser un criterio de selección entre los productos multiactivo de ingresos, pero el FTBI ETF es un producto de microcapitalización, por lo que la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo puede ampliarse según los flujos de entrada y salida de capital y las condiciones de negociación. También hay que revisar el origen y la sostenibilidad de las distribuciones.

La fortaleza del FTBI ETF es su estructura que combina varias clases de activos de ingresos, pero el inversor debe asumir a la vez los costes de los fondos subyacentes y los riesgos de las opciones, los tipos de interés y la liquidez.

En la tabla comparativa, el FPEI ETF ofrece una exposición centrada en acciones preferentes e ingresos, el INCM ETF en activos de ingresos de amplio alcance y el YLD ETF en una gestión de ingresos de alto rendimiento. El MDIV ETF y el IYLD ETF ofrecen exposición a ingresos de varias clases de activos, por lo que, al compararlos con el FTBI ETF, conviene revisar a la vez las diferencias en carga de comisiones, tamaño del patrimonio gestionado, política de distribución mensual, uso de opciones y asignación por clase de activo.

Al evaluar el FTBI ETF no hay que fijarse solo en las distribuciones, sino comprobar qué riesgo añade cada uno de los componentes: ingresos vinculados a renta variable, bonos e ingresos vinculados a materias primas. En particular, las condiciones de negociación de un producto de microcapitalización y la estructura de costes de los fondos subyacentes son aspectos que revisar antes de comprar.

El FTBI ETF asume a la vez los riesgos de la renta variable, los bonos, las materias primas y las estrategias con opciones. Los cambios en los tipos de interés y el deterioro de las condiciones crediticias pueden pesar sobre el segmento de bonos, y las fluctuaciones de los precios de las materias primas y las variables geopolíticas pueden afectar al valor de los activos y a las condiciones de distribución. El uso de opciones también puede limitar la participación en las subidas.

El FTBI ETF es una estructura que puede considerarse cuando se quiere gestionar varias clases de activos de ingresos en un solo producto con el objetivo de obtener distribuciones mensuales. Sin embargo, conviene comprender las condiciones de negociación de un ETF de microcapitalización, los costes en capas derivados de los fondos subyacentes, la variabilidad de las distribuciones y las características de la estrategia con opciones, y compararlos con la propia tolerancia al riesgo.