El Fidelity Tactical Bond ETF es un producto activo de renta fija que busca combinar ingresos corrientes con potencial de crecimiento del capital. Utiliza el criterio de gestión en un amplio mercado de bonos, que abarca desde bonos con grado de inversión hasta bonos de alto rendimiento y deuda extranjera.

En lugar de replicar un índice fijo, ajusta de forma activa su exposición a los bonos según los cambios en los tipos de interés y en el entorno crediticio. Resulta adecuado para inversores que comprenden este enfoque y pueden asumir la irregularidad en la periodicidad de las distribuciones.

Es un ETF con gestión activa (gestión dinámica) administrado por Fidelity.

Combina la asignación de activos con la selección de valores en todo el mercado de bonos, incluyendo deuda pública, bonos corporativos, bonos de alto rendimiento y deuda extranjera. En el proceso de gestión, ajusta la exposición teniendo en cuenta los tipos de interés, las condiciones crediticias, el valor de cada bono y sus condiciones de negociación.

• Asignación activa que aprovecha un amplio mercado de bonos
• Estructura que emplea conjuntamente la asignación de activos y la selección de valores

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $37.7M y el ratio de gastos total es de 0.55% anual.

Frente a los productos similares de la tabla comparativa, existen diferencias en el nivel de comisiones y en el patrimonio gestionado, y en este producto el criterio del gestor puede influir más en el rendimiento y el riesgo que en uno que siga un índice fijo.

La evolución de la rentabilidad de los productos de renta fija depende de los cambios en los tipos de interés y de la preferencia por el riesgo crediticio. Como FTBD ETF ajusta su exposición dentro del mercado de bonos, incluso en un mismo entorno de mercado su variabilidad puede diferir según los resultados de la asignación de activos y la selección de valores.

Los flujos de capital pueden variar según cómo evalúen los inversores los ingresos, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de crédito en el mercado de bonos. Aunque existe historial de distribuciones, su periodicidad es irregular, por lo que en la planificación del flujo de caja conviene no dar por supuestas distribuciones fijas.

Su fortaleza es la gestión activa que aprovecha un amplio mercado de bonos, pero conviene revisar a la vez los riesgos vinculados a los tipos de interés, el crédito, los mercados extranjeros y los derivados.

BNDX ETF ofrece exposición a bonos internacionales, mientras que FTBD ETF ajusta varios segmentos de bonos según el criterio de gestión. IUSB ETF abarca de forma amplia los bonos en dólares estadounidenses, y BINC ETF y PYLD ETF son referencias de comparación con un enfoque activo orientado a ingresos. JCPB ETF ofrece un enfoque de bonos núcleo reforzado, por lo que conviene comparar los cinco productos en cuanto a nivel de comisiones, patrimonio gestionado y estilo de gestión.

Al evaluar el Fidelity Tactical Bond ETF, conviene revisar conjuntamente el alcance del criterio de la gestión activa, los riesgos del mercado de bonos y la irregularidad en la periodicidad de las distribuciones. A diferencia de un simple producto que replica un índice, también hay que comprobar cómo influyen los cambios en la asignación de activos en el rendimiento y el riesgo.

En el mercado de bonos, una subida de los tipos de interés puede provocar caídas de precio, y el deterioro de la situación crediticia o la reducción de la liquidez pueden aumentar la volatilidad de los bonos de alto rendimiento y de los préstamos bancarios. Si se utilizan bonos extranjeros, operaciones con divisas y derivados, también pueden surgir riesgos asociados al tipo de cambio y a la estructura de las operaciones.

El Fidelity Tactical Bond ETF es un producto que incorpora el criterio de gestión en un amplio mercado de bonos. FTBD ETF cuenta con historial de distribuciones, pero su periodicidad es irregular, por lo que es recomendable analizarlo después de confirmar la tolerancia al riesgo de tipos de interés y de crédito, así como la idoneidad del estilo de gestión activa.