Es un ETF de renta variable internacional que invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo, excluido Estados Unidos, con el objetivo de obtener ganancias de capital. Combina gestión activa y modelos cuantitativos para asignar el portafolio de forma flexible entre emisores, sectores, países y factores.

Es adecuado para inversores que desean ampliar su exposición diversificada a los mercados desarrollados fuera de Estados Unidos.

Es un ETF de gestión activa administrado por Horizon Investments.

No replica un índice concreto: utiliza la gestión activa junto con modelos cuantitativos para ajustar de forma flexible el peso de países, sectores y factores en los mercados desarrollados fuera de Estados Unidos. Busca un rendimiento superior reajustando de manera activa la asignación a medida que cambia el entorno de mercado.

• Combinación de gestión activa y modelos cuantitativos
• Asignación flexible entre países, sectores y factores

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $164.8M y el ratio de gastos total es del 0.75% anual.

La comisión de gestión es algo más alta que la de los ETF pasivos de índices internacionales, y el desempeño puede diferir del índice según las decisiones de asignación.

El desempeño de los mercados desarrollados fuera de Estados Unidos varía según el tipo de cambio, la economía de cada región y la evolución de los tipos de interés. Por su carácter de asignación activa, la rentabilidad a corto plazo presenta volatilidad según el criterio del gestor y la fase del mercado. La tendencia reciente es de una diferenciación regional que continúa.

La demanda de diversificación para reducir la concentración en Estados Unidos respalda el flujo de capital hacia los productos de renta variable internacional en general. Sin embargo, al ser una categoría con un patrimonio relativamente reducido, conviene vigilar también la volatilidad derivada de las entradas y salidas de fondos.

Su fortaleza es la diversificación fuera de Estados Unidos y la flexibilidad de la asignación activa; sus debilidades son la comisión de gestión y la incertidumbre del desempeño.

Los ETF de acciones de países desarrollados fuera de Estados Unidos como RODM, IDEQ y SEIE, que aparecen en la tabla, son los comparables de la misma categoría, y cada uno tiene un enfoque de gestión distinto: multifactor, dinámico, selectivo, entre otros. Además, como alternativas pasivas más amplias y de bajo costo, existen VEA y IEFA, que invierten en todos los países desarrollados excepto Estados Unidos, y si se desea exposición global excluyendo Estados Unidos e incluyendo mercados emergentes, también se puede considerar VXUS.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en FRGN. Al ser un producto de acciones de países desarrollados fuera de Estados Unidos gestionado de forma activa, es recomendable verificar bien la estructura de costos, la estrategia de asignación y la exposición cambiaria antes de comprar.

Por su carácter de asignación activa, el desempeño puede diferir del índice, y las variaciones del tipo de cambio y de la economía regional fuera de Estados Unidos son el principal factor de volatilidad a corto plazo. También conviene tener en cuenta que el patrimonio del fondo no es grande.

Es una opción a considerar para quienes desean reducir la concentración en Estados Unidos y diversificar de forma activa en renta variable internacional de países desarrollados. Si el costo es la prioridad, conviene decidir comparándolo con alternativas pasivas como VEA y IEFA.