Es un ETF de empresas de gran capitalización de mercados emergentes que replica el índice RAFI de mercados emergentes de alta liquidez. En lugar de ponderar por capitalización bursátil, calcula el peso de cada valor mediante indicadores subyacentes como ingresos, flujo de caja y dividendos, lo que le confiere un sesgo value.

Es adecuado para inversores a largo plazo que busquen diversificación en activos de mercados emergentes con exposición value y ponderación por fundamentales, en lugar de capitalización bursátil.

Es un ETF de gestión pasiva (replicación de índices) administrado por Schwab.

Las empresas de mercados emergentes se ponderan según su puntuación fundamental, basada en ingresos, flujo de caja y dividendos, y no por capitalización bursátil. Este método reduce de forma natural el peso de los valores con valoraciones elevadas, por lo que el ETF suele presentar un sesgo value más marcado que los ETF de mercados emergentes ponderados por capitalización.

• Ponderación basada en indicadores financieros fundamentales, no en capitalización bursátil
• Exposición a mercados emergentes con sesgo value

Los activos gestionados (AUM) ascienden a $10.0B, mientras que el ratio total de gastos (Expense Ratio) es del 0.39% anual.

Su sesgo value es más marcado que el de los ETF de referencia en mercados emergentes ponderados por capitalización, por lo que la evolución puede diferir según el periodo.

La rentabilidad tiende a variar en función del entorno general de las bolsas emergentes, la fortaleza del dólar y la evolución relativa de las acciones value frente a las de crecimiento. Debido a su ponderación por fundamentales, también puede haber periodos en los que su tendencia diverja de la de los índices ponderados por capitalización.

Las entradas y salidas de capital dependen de las necesidades de ajuste de la exposición a mercados emergentes. En entornos de mayor apetito por el riesgo, los fondos suelen fluir hacia los activos emergentes, mientras que un dólar fuerte puede producir el movimiento contrario.

Sus principales fortalezas son las comisiones reducidas y el marcado sesgo value de la ponderación por fundamentales, mientras que sus puntos débiles son el riesgo cambiario y político inherente a los mercados emergentes, así como el potencial de bajo rendimiento durante los periodos de debilidad de las acciones value.

Entre los comparables de la tabla, XSOE ofrece exposición a mercados emergentes excluidas las empresas estatales, EMGF aplica un método multifactorial y PXH pertenece a la misma familia de ETF fundamentales RAFI, por lo que son comparables directamente. Como alternativa representativa para una amplia exposición a mercados emergentes ponderada por capitalización bursátil se pueden considerar VWO y IEMG. Para reducir el peso de China, también puede evaluarse EMXC.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en FNDE. La exposición a mercados emergentes puede contribuir a diversificar la cartera, pero es recomendable comprender y comprobar adecuadamente la ponderación por fundamentales, el riesgo cambiario y la volatilidad propia de estos mercados antes de comprar.

El riesgo cambiario y la incertidumbre política y regulatoria inherentes a los mercados emergentes son los principales factores de volatilidad. También debe tenerse en cuenta que, debido a su sesgo value, el ETF puede registrar un rendimiento inferior al de los índices ponderados por capitalización durante los periodos de fortaleza de las acciones de crecimiento.

Es una opción de comisiones reducidas adecuada para inversores a largo plazo que busquen diversificación con sesgo value en mercados emergentes. Si se necesita un ETF de referencia ponderado por capitalización, VWO y IEMG son opciones apropiadas; si el objetivo es exposición a valor fundamental, FNDE resulta más adecuado.