El First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund es un ETF basado en el índice Nasdaq AlphaDEX Reino Unido, que evalúa conjuntamente las características de crecimiento y de valor de las acciones cotizadas en el Reino Unido para construir su cartera. A diferencia del método simple de capitalización bursátil, utiliza clasificaciones por factores y también incorpora límites a la ponderación sectorial.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que desean acceder al mercado bursátil británico a nivel de país y pueden tolerar las diferencias entre los factores de crecimiento y de valor.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por First Trust.

El índice Nasdaq AlphaDEX Reino Unido utiliza conjuntamente indicadores de crecimiento y de valor para seleccionar los valores candidatos y asigna los pesos según el tramo de clasificación. Al aplicar límites a la ponderación sectorial, ofrece una exposición a factores distinta de la de los métodos que sencillamente reproducen el conjunto del mercado británico por peso.

• Selección de valores que combina los factores de crecimiento y de valor
• Composición del índice con límites a la ponderación sectorial

Los activos bajo gestión ascienden a $35.8M y el ratio de gastos total es de 0.80% anual.

Aunque es un producto basado en un índice, la combinación de selección por factores y límites sectoriales puede generar diferencias, tanto en la trayectoria de los resultados como en la exposición por industrias, frente a los productos habituales que replican índices nacionales.

El rendimiento de las acciones británicas se ve afectado por la divisa local, las expectativas de tipos de interés, el entorno de demanda interna y exportaciones, y la evolución de sectores como el energético y el financiero. Como este producto emplea un método de selección por factores, puede mostrar un comportamiento distinto al de un índice nacional convencional, tanto en fases de subidas generalizadas del mercado como en fases lideradas por un estilo concreto.

La demanda de exposición a un solo país, el Reino Unido, y la demanda de diversificación regional pueden influir en los flujos de capital. Los inversores internacionales deben tener en cuenta que la rentabilidad en wones coreanos depende no solo de la cotización local, sino también de las variaciones del tipo de cambio, y que las variables geopolíticas y los cambios de política también pueden estar detrás de la volatilidad.

Su fortaleza es permitir acceder a las acciones británicas mediante un método de selección por factores, pero conviene vigilar la volatilidad asociada al país, la divisa y los factores de estilo.

El QQH ETF, presentado junto a este en la tabla, se vincula a una estrategia de índice bursátil de carácter defensivo, el TRIO ETF a una exposición bursátil con amortiguación y el FGM ETF al método AlphaDEX aplicado al mercado alemán. El FKU ETF se diferencia de ellos en la región y en la forma de gestionar el riesgo, ya que aplica el método de selección por factores a un único país, el Reino Unido. El TRND ETF y el PTEU ETF también pueden compararse al examinar la exposición a Europa o al seguimiento de tendencias, pero los datos de comparación directa con una estrategia idéntica son limitados.

Al evaluar el First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund, primero hay que definir qué papel desempeñará la exposición a un solo país, el Reino Unido, dentro de la asignación total de activos. A continuación, conviene comprobar si el método de selección por factores se ajusta al horizonte de inversión y a la tolerancia a la volatilidad, y si la estructura de distribuciones y costes encaja con el plan de tenencia a largo plazo.

Al ser una estructura concentrada en el mercado británico, los cambios en la economía local, la composición sectorial y el entorno de la divisa pueden afectar a la rentabilidad. Además, la estrategia de selección por factores puede mostrar un comportamiento distinto al de un índice nacional general cuando cambia la preferencia relativa entre los estilos de crecimiento y de valor, y el inversor en wones debe asumir también la fluctuación del tipo de cambio.

Si es un inversor que desea aprovechar conjuntamente las características de crecimiento y de valor del mercado británico, lo recomendable es revisar primero la composición del índice, los costes y la distribución trimestral del FKU ETF. Si desea ampliar la diversificación por países o prefiere una estructura con amortiguación, debe comparar por separado alternativas que se ajusten a su propio objetivo de inversión, y no limitarse a los productos similares de la tabla.