Replica un índice compuesto por bonos corporativos europeos con calificación especulativa (alto rendimiento) emitidos en euros, con la exposición euro/dólar cubierta frente al dólar. Es un producto diseñado para inversores que buscan acceder al rendimiento de los bonos europeos de alta rentabilidad reduciendo las variaciones del tipo de cambio.

Es adecuado para inversores que desean obtener los elevados intereses de los bonos europeos de alto rendimiento y, al mismo tiempo, reducir el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio euro/dólar.

Es un ETF gestionado de forma pasiva (replicación de índice) por iShares (BlackRock).

Incluye de forma diversificada una amplia variedad de bonos corporativos con calificación especulativa emitidos en euros y distribuye periódicamente los intereses generados por los bonos en cartera. Al mismo tiempo, aplica cobertura cambiaria para reducir el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio euro/dólar sobre la rentabilidad en dólares.

• Exposición cubierta al riesgo cambiario sobre bonos de alto rendimiento en euros
• Distribuciones mensuales para obtener un flujo de caja estable

El patrimonio bajo gestión (AUM) es de $247.9M y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.35% anual.

La cobertura cambiaria reduce relativamente la carga de las variaciones del tipo de cambio, aunque el coste de la cobertura puede reflejarse parcialmente en la rentabilidad.

Los bonos de alto rendimiento se mueven en función de los diferenciales de crédito y del entorno de tipos de interés, y tienden a registrar mayor volatilidad cuando crecen los indicios de desaceleración económica. Los intereses generados amortiguan parcialmente las variaciones de precio.

En entornos de tipos altos, el atractivo de los intereses de los bonos de alto rendimiento sale a relucir y pueden atraer flujos de capital, mientras que cuando se intensifica el ánimo de aversión al riesgo crediticio se producen salidas de fondos.

Sus puntos fuertes son los altos intereses y la cobertura cambiaria; entre las debilidades se encuentran el riesgo crediticio propio de los bonos de grado especulativo y los costes de la cobertura.

Como referencia dentro de la misma categoría de bonos, los ETFs USHY, HYG y SPHY que aparecen en la tabla invierten en bonos corporativos de alto rendimiento en dólares estadounidenses, mientras que LQD y USIG, entre otros, se exponen a bonos corporativos con grado de inversión, de mayor calidad crediticia. Este ETF se diferencia por añadir cobertura cambiaria al alto rendimiento europeo en euros; por tanto, si se prefiere el alto rendimiento centrado en Estados Unidos, se pueden considerar los ETFs de la tabla, y si se desea exposición a alto rendimiento global sin cobertura cambiaria, conviene revisar también otros productos específicos.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en EUHY. Al ser un ETF de bonos de alto rendimiento, conviene verificar previamente el riesgo de crédito, la sensibilidad a los tipos de interés y la estructura de cobertura cambiaria.

La elevada proporción de bonos con calificación especulativa puede traducirse en mayor volatilidad de precios y mayor riesgo de impago en contextos de desaceleración económica o tensiones de crédito. La cobertura cambiaria reduce el riesgo de tipo de cambio, pero la exposición al riesgo de crédito y de tipos del bono subyacente se mantiene.

Es un ETF adecuado para inversores que buscan el elevado rendimiento de los bonos europeos de alto rendimiento reduciendo la carga cambiaria. No obstante, conviene comprender bien el riesgo de crédito propio del grado especulativo y emplearlo como parte de la cartera.