Es un ETF pasivo que sigue el índice MSCI Pacific ex Japan y diversifica la inversión en mercados de países desarrollados de Asia-Pacífico, como Australia, Hong Kong, Singapur y Nueva Zelanda. Excluye Japón de forma intencional para construir una cartera centrada en Australia y Hong Kong.

Es adecuado para inversores que deseen gestionar la exposición a Japón por separado y, al mismo tiempo, diversificar en los mercados desarrollados de Asia-Pacífico.

Es un ETF de gestión pasiva (seguimiento de índice) lanzado en 2001 por BlackRock (iShares).

Mantiene los componentes del índice MSCI Pacific ex Japan con ponderación por capitalización de mercado. La cartera tiene un peso elevado en valores de gran capitalización australianos, y los sectores financiero, de recursos naturales e inmobiliario representan una parte significativa del portafolio. Al excluir Japón, su estructura de exposición se diferencia de otros ETF amplios de la misma región.

• Composición concentrada en países desarrollados de Asia-Pacífico excluyendo Japón
• Sesgo hacia los sectores financiero y de recursos naturales en Australia, Hong Kong y Singapur

El patrimonio gestionado (AUM) es de $2.2B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.47% anual.

En comparación con EFA y VEA, que también cubren la región de Asia-Pacífico, EPP elimina por completo la exposición a Japón, lo que se traduce en una mayor presencia relativa de Australia y Hong Kong. El nivel de comisiones es algo más elevado que el de los ETF globales de amplia cobertura.

Los mercados desarrollados de Asia-Pacífico tienden a reaccionar con sensibilidad al tipo de cambio del dólar, al ciclo económico chino y a las fluctuaciones de los precios de las materias primas. La dinámica del sector de recursos naturales, vinculado a la economía australiana, influye de forma significativa en la rentabilidad del ETF, y la situación del mercado hongkonés también actúa como un factor clave de volatilidad a corto plazo.

Cuando se intensifica la preferencia de los inversores globales por los mercados desarrollados frente a los emergentes, suele observarse una entrada de capitales hacia los ETF de países desarrollados de Asia-Pacífico. Por el contrario, en fases de fortaleza del dólar, el debilitamiento de divisas como el won o el dólar australiano puede elevar la presión de salidas de capital.

La exclusión de Japón permite una exposición concentrada a Australia y Hong Kong, pero la concentración por país y la doble exposición cambiaria son factores de riesgo.

Los fondos VEA, IEFA y EFA, que aparecen en la tabla, son ETF de mercados desarrollados que incluyen Japón y ofrecen una mayor diversificación y comisiones más bajas que EPP. VXUS y VT son productos de diversificación internacional aún más amplia, que también incluyen mercados emergentes, y constituyen alternativas para inversores que no desean concentrarse en una sola región. Como sustituto directo que cubre de forma más amplia la misma zona de Asia-Pacífico, también puede considerarse AAXJ (que cubre toda Asia excluyendo Japón e incluye países emergentes). Si únicamente se busca exposición al mercado australiano, un ETF de país único como EWA también es una opción.

Estos son los aspectos que conviene revisar antes de invertir en EPP. Comprender de antemano la concentración en Australia y la exposición cambiaria múltiple permite definir con mayor claridad el papel del producto dentro de la cartera.

Los principales riesgos son la concentración en un único país (Australia) y la incertidumbre geopolítica en Hong Kong. La diversificación es más limitada que la de un ETF global de amplia cobertura, y en fases de fortaleza del dólar puede producirse un debilitamiento simultáneo de varias divisas.

Es un ETF adecuado para quienes desean concentrarse en los países desarrollados de Asia-Pacífico excluyendo Japón, con el foco puesto en Australia, Hong Kong y Singapur. Para quienes busquen una diversificación más amplia, conviene considerar también ETF de países desarrollados de amplia cobertura como VEA o IEFA, y para incluir también los mercados emergentes asiáticos, puede evaluarse AAXJ.