Es un ETF ESG de mercados emergentes que replica un índice MSCI de mercados emergentes con filtros ESG. Mantiene, ponderadas por capitalización bursátil, las acciones de gran y mediana capitalización de mercados emergentes con mejor evaluación ESG, y fija un límite al peso de cada emisor para reducir la concentración en determinados valores.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que desean diversificar en mercados emergentes aplicando a la vez criterios ESG y la exclusión de combustibles fósiles.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por BlackRock (iShares).

Entre las acciones de gran y mediana capitalización de mercados emergentes, selecciona las empresas con mejor evaluación ESG y excluye de forma amplia a las que participan en actividades controvertidas, entre ellas los combustibles fósiles. Fija un límite al peso de cada emisor para reducir la concentración en determinados valores, y los cambios en la composición del índice se reflejan en los rebalanceos periódicos.

• Filtro ESG reforzado y exclusión de combustibles fósiles
• Límite de peso por emisor para reducir la concentración

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $159.1M y el ratio de gastos totales es del 0.16% anual.

Frente a ESGE, que aparece en la tabla, el filtro ESG tiende a ser más estricto, por lo que la composición de la cartera puede ser más reducida que la de un ETF genérico de mercados emergentes.

La rentabilidad refleja tanto la evolución general de las bolsas emergentes como las diferencias de composición derivadas del filtro ESG. Es sensible al tipo de cambio y al ciclo económico de los países emergentes, y su volatilidad a corto plazo suele ser mayor que la de los activos básicos de países desarrollados.

La demanda de inversión sostenible y la de diversificación en mercados emergentes explican los flujos de capital. En fases de mayor apetito por el riesgo en mercados emergentes tienden a producirse entradas de fondos, y en fases de aversión al riesgo, salidas.

Su punto fuerte es reunir en un solo producto el filtro ESG y la diversificación en mercados emergentes. Sus desventajas son las restricciones de composición que impone el filtro y los riesgos propios de los mercados emergentes.

ESGE, que aparece en la tabla, es la comparación directa dentro del mismo tema ESG de mercados emergentes y presenta diferencias en la intensidad del filtro y en la comisión. ESGD y VSGX ofrecen un alcance distinto, ya que se centran en mercados desarrollados o en ESG internacional. Para tener exposición amplia a los mercados emergentes sin restricciones ESG, se pueden considerar los ETF básicos de amplia cobertura IEMG, VWO y EEM, y si se desean mercados emergentes excluyendo China, también EMXC.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en EMXF. Como actúan a la vez dos características, el filtro ESG y la exposición a mercados emergentes, conviene comprobar de antemano los costes, las restricciones de composición y el tipo de cambio.

Los riesgos propios de los mercados emergentes y las restricciones de composición derivadas del filtro ESG son los principales factores que generan diferencias de rendimiento frente a un índice general de mercados emergentes. En fases de aversión al riesgo, la volatilidad puede aumentar considerablemente.

Si se busca combinar diversificación en mercados emergentes y criterios ESG, es una opción adecuada. Para tener exposición amplia a los mercados emergentes sin restricciones de filtro, ETF básicos como IEMG y VWO pueden resultar más apropiados.