Es un producto con estructura de resultados definida que toma como activo de referencia la rentabilidad del iShares MSCI Emerging Markets ETF, diseñado para amortiguar una parte de las caídas y participar en las subidas hasta un tope previamente fijado durante el periodo de resultados de un año que comienza cada enero.

Es adecuado para inversores sensibles a la volatilidad que buscan exposición a la renta variable de mercados emergentes pero que, al mismo tiempo, desean amortiguar una parte del riesgo de caída.

Es un ETF gestionado de forma activa por Innovator.

Utiliza opciones FLEX cotizadas para replicar la rentabilidad del ETF de renta variable de mercados emergentes que actúa como activo de referencia, al mismo tiempo que amortigua una parte de las caídas y limita la participación en las subidas a un tope preestablecido durante el periodo de resultados. El búfer y el tope se restablecen cada enero, cuando comienza un nuevo periodo de resultados de un año.

• Estructura de búfer que amortigua una parte de las caídas
• Periodo de resultados de un año que se restablece cada enero

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $146.1M, y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es de 0.89% anuales.

Como el búfer y el tope operan tomando como referencia el inicio del periodo de resultados, si se compra a mitad del periodo, el búfer y el tope restantes pueden variar.

El producto sigue la evolución del mercado de renta variable de mercados emergentes, que es su activo de referencia, pero por la naturaleza de su estructura de búfer tiende a limitar las pérdidas en fases bajistas gracias al efecto amortiguador, mientras que en fases de fuertes subidas la participación se ve limitada por el tope.

El contexto detrás de los flujos de capital es la demanda de inversores que buscan exposición a mercados emergentes y que, al mismo tiempo, priorizan la protección frente a la volatilidad. En contextos de mayor incertidumbre de mercado, tiende a resurgir el interés por los productos con estructura de búfer.

La estructura de amortiguación de caídas en mercados emergentes es su punto fuerte, mientras que el tope de subida y la dependencia del periodo actúan como desventajas.

Dentro de la misma serie Innovator Emerging Markets Power Buffer existen productos como EAPR, que solo difieren en el mes de inicio del periodo de resultados, lo que permite diversificar el momento de restablecimiento del búfer y el tope según el mes de inicio. La serie Innovator Developed Markets Power Buffer que aparece en la tabla (IJAN, IAPR, IJUL y IOCT) es una variante que aplica la misma estructura de búfer a la renta variable de mercados desarrollados. Para una exposición directa a mercados emergentes sin búfer, se puede considerar directamente un ETF de índice de mercados emergentes como EEM, que es el activo de referencia.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en EJAN. Los productos con estructura de búfer funcionan de manera distinta a los ETF de índices tradicionales, por lo que es necesario verificar de antemano el periodo de resultados, el búfer y el tope.

El tope de subida limita la rentabilidad en mercados alcistas, y si se compra a mitad del periodo de resultados es posible no recibir plenamente los efectos previstos del búfer y el tope. Asimismo, las caídas fuertes del mercado de mercados emergentes que superen el ancho de amortiguación se reflejarán como pérdidas.

Es una estructura adecuada para inversores que buscan exposición a la renta variable de mercados emergentes y que, al mismo tiempo, desean amortiguar una parte de la volatilidad de las caídas. No obstante, se recomienda comprender el tope de subida y la dependencia del periodo de resultados y considerar el momento de inicio de dicho periodo al entrar en el producto.