Replica un índice del MSCI Emerging Markets que excluye mediante filtrado a las empresas con reservas de combustibles fósiles. Ofrece una exposición de núcleo con amplia diversificación ponderada por capitalización bursátil en acciones de gran y mediana capitalización de mercados emergentes.

Es adecuado para inversores de largo plazo que buscan diversificar en renta variable de mercados emergentes al tiempo que reducen la exposición a combustibles fósiles e incorporan una perspectiva climática y ESG.

Se trata de un ETF gestionado de forma pasiva (replicación de índice) por State Street.

De los componentes del índice MSCI Emerging Markets se excluyen las empresas con reservas de combustibles fósiles y se mantienen los restantes ponderados por capitalización bursátil. La mayor parte del patrimonio se invierte en valores del índice y en certificados de depósito; al ser una estructura no diversificada, el peso de algunos valores de gran capitalización puede ser relativamente elevado.

• Exclusión de empresas con reservas de combustibles fósiles mediante filtrado
• Exposición amplia y diversificada a mercados emergentes

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $173.0M, con una comisión total (Expense Ratio) anual del 0.30%.

Está ligado a la evolución de las bolsas de mercados emergentes, por lo que su volatilidad suele ser elevada en función de variables macroeconómicas como las tasas de interés en Estados Unidos, la fortaleza del dólar y el ciclo chino. El filtrado que excluye los combustibles fósiles reduce el peso del sector energético, lo que puede generar diferencias de tendencia frente al índice general de emergentes.

Las entradas y salidas de capital se ven influenciadas por la demanda de temáticas ESG y climáticas, y tienden a variar según los cambios en el apetito por riesgo en el conjunto de emergentes y los flujos del dólar. En comparación con otros ETF amplios de emergentes, su tamaño es más bien reducido.

Sus puntos fuertes son el filtrado de exclusión de combustibles fósiles y la diversificación en emergentes; sus puntos débiles son la volatilidad propia de los emergentes y los riesgos de tipo de cambio y de concentración.

Los fondos FNDE, PXH y XSOE que aparecen en la tabla son comparables dentro de la misma categoría de emergentes y aplican metodologías distintas, como la ponderación por fundamentales o la exclusión de empresas estatales. Si se desea exposición amplia a emergentes con comisiones más bajas y sin la particularidad de excluir combustibles fósiles, existen ETFs de núcleo amplios como IEMG y VWO; para mayor liquidez también puede considerarse EEM, y para una orientación ESG más amplia, ESGE.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en EEMX. Aunque es un ETF de emergentes con la particularidad de excluir los combustibles fósiles, conviene revisar de antemano las comisiones, los riesgos propios de los emergentes, el tipo de cambio y la concentración de valores antes de comprar.

Los riesgos políticos y cambiarios propios de los emergentes, junto con las fluctuaciones de divisas, son los principales factores de volatilidad a corto plazo. Al ser una estructura no diversificada, el peso de los principales valores y países es elevado, lo que puede exponer al fondo a shocks específicos de determinados mercados.

Es una opción adecuada para inversores que buscan diversificar en emergentes reduciendo la exposición a combustibles fósiles. Si la prioridad son los costes y la liquidez, conviene compararlo con ETFs de núcleo amplios como IEMG, VWO o EEM antes de tomar una decisión.