Es un ETF de inversión en valor de gestión activa que selecciona, mediante un modelo cuantitativo, las acciones cotizadas en el mercado estadounidense que considera infravaloradas en relación con sus fundamentales. No replica un índice concreto, sino que el equipo gestor construye la cartera a partir de un análisis basado en su sistema.

Es adecuado para inversores a largo plazo que quieren ir más allá de la réplica de índices y exponerse a una gestión activa centrada en acciones de valor.

Es un ETF de gestión activa administrado por EA Series Trust.

La gestora selecciona y mantiene en cartera valores infravalorados mediante un modelo sistemático y cuantitativo que utiliza indicadores fundamentales de las empresas. Sobre un amplio universo de candidatas cotizadas en las principales bolsas de Estados Unidos, elige acciones de valor con una visión de largo plazo y ajusta los pesos y los valores según el criterio del modelo.

• Modelo de selección de acciones de valor basado en un sistema cuantitativo
• Estructura de gestión activa que no sigue ningún índice

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $123.2M y el ratio de gastos total es de 0.95% anual.

Frente a ETF similares que también se basan en un modelo cuantitativo de valor, existen diferencias en comisiones y filosofía de gestión, por lo que conviene compararlos directamente.

El estilo de valor ha mostrado un rendimiento relativo desigual frente a las acciones de crecimiento según la fase del mercado y, por la naturaleza de los modelos activos, puede haber dispersión de resultados incluso dentro de una misma categoría. La rentabilidad a corto plazo se ve afectada por el entorno de tipos de interés y de resultados empresariales.

La categoría de valor de pequeña y mediana capitalización tiende a manejar un volumen de fondos menor que los ETF núcleo de gran capitalización, y las entradas y salidas de capital suelen variar según el ciclo de preferencia por las acciones de valor y el interés del mercado por las estrategias activas.

Su punto fuerte es una selección cuantitativa y sistemática de valor, pero la elevada carga de comisiones de la estructura activa y la dependencia del desempeño del modelo son sus debilidades.

Entre los productos comparables de la misma categoría de valor cuantitativo que aparecen en la tabla figuran QVAL, DVAL y MVAL, que se diferencian en gestora, comisiones y método de selección. Además, si se busca una exposición más amplia a acciones de valor estadounidenses, también se pueden considerar alternativas como VTV, un ETF pasivo de bajas comisiones, o IJS, centrado en acciones de valor de pequeña capitalización. La elección entre la carga de comisiones de una estrategia activa y las alternativas pasivas es la consideración clave.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en ECML. Al tratarse de un ETF de valor de gestión activa, es importante verificar con antelación tres aspectos: la carga de comisiones, la gestión sin seguimiento de un índice y la exposición al estilo de valor.

Los resultados de selección del modelo activo y el ciclo del estilo de valor son las principales variables del rendimiento. En fases de fortaleza de las acciones de crecimiento puede rendir relativamente peor, y la carga de comisiones puede afectar a la rentabilidad acumulada a largo plazo.

Es una opción a considerar para quien quiera exponerse de forma activa a la inversión cuantitativa en valor. Si se prioriza el coste, cabe optar por un ETF pasivo de valor y bajas comisiones como VTV; si se prefiere un modelo sistemático de selección de valor, se puede considerar este ETF.