Es un ETF apalancado diseñado para replicar el triple del rendimiento diario del índice de bancos regionales de EE. UU. Mediante derivados, refleja con mayor amplitud las fluctuaciones de corto plazo del sector de la banca regional, y su exposición se reinicia cada día.

Resulta adecuado para traders activos que quieren apostar con apalancamiento por la dirección de corto plazo del sector de la banca regional y que están dispuestos a asumir un riesgo muy alto.

Es un ETF de gestión pasiva (réplica de índice) administrado por Direxion.

El fondo construye su exposición con derivados para replicar el triple del rendimiento diario del índice de bancos regionales de EE. UU., y reinicia el apalancamiento cada día. Debido a la estructura de reinicio diario, cuando el mercado mantiene una volatilidad elevada se produce un efecto de capitalización compuesta que hace que el rendimiento acumulado se aleje mucho del simple triple del índice.

• Apalancamiento diario de tres veces el índice de bancos regionales
• Estructura de apalancamiento que se reinicia cada día

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $311.2M y el ratio de gastos totales es del 0.92% anual.

Frente a KRE, que invierte en bancos regionales sin apalancamiento, los principales puntos de comparación son el multiplicador de apalancamiento y la volatilidad.

Los productos sectoriales apalancados amplifican las fluctuaciones del índice, por lo que lo habitual es que obtengan ganancias amplias en mercados alcistas y pérdidas amplias en mercados bajistas. La banca regional es sensible a los tipos de interés, al crédito y al entorno de los depósitos, y su volatilidad es alta, de modo que el efecto del apalancamiento también puede ser mayor.

En los productos apalancados, las entradas y salidas de capital varían mucho según la demanda de apuestas direccionales de corto plazo, y en fases de fuerte impulso de la banca regional a veces llegan flujos de trading de corto plazo. También conviene tener en cuenta que el rendimiento cambia notablemente según el entorno de volatilidad.

La posibilidad de obtener ganancias apalancadas de corto plazo es a la vez su fortaleza y su riesgo, y el efecto de capitalización del reinicio diario y la elevada volatilidad propia de la banca regional son factores a considerar.

Para invertir en bancos regionales sin apalancamiento, un sustituto directo es KRE, y para invertir en el sector bancario en sentido amplio, productos como KBE también son comparables. Para concentrarse en los grandes bancos, se puede considerar además un producto como KBWB. Los tres productos de la tabla, SOXL, TQQQ y SSO, replican con apalancamiento índices como el de semiconductores, el Nasdaq y el S&P 500, por lo que su índice subyacente es distinto. El criterio diferenciador de este ETF es su estructura apalancada que replica el triple diario del índice de bancos regionales.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en DPST. La ganancia apalancada de corto plazo resulta atractiva, pero las pérdidas amplificadas, el efecto de capitalización y la inadecuación para el largo plazo requieren verificación previa. Es recomendable acercarse al producto tras comprender bien su estructura apalancada.

Las pérdidas amplificadas cuando el índice cae y el efecto de capitalización del reinicio diario son las principales variables del rendimiento, y la banca regional es muy volátil por su sensibilidad a los tipos de interés y al entorno de los depósitos. Los productos apalancados no son adecuados para mantenerlos a largo plazo y conllevan un alto riesgo de pérdida del capital.

Es un candidato adecuado para traders con tolerancia al riesgo que quieren apostar con apalancamiento por la dirección de corto plazo del sector de la banca regional. Para invertir sin apalancamiento conviene optar por productos como KRE, y quien desee una apuesta apalancada de corto plazo debería elegir este producto solo después de comprender bien su estructura.