Replica el WisdomTree International SmallCap Dividend Index y mantiene una cartera compuesta por empresas de pequeña capitalización que pagan dividendos en mercados desarrollados como Japón, Reino Unido y Australia. Combina el potencial de crecimiento de las small caps con la estabilidad de las acciones que reparten dividendos.

Es adecuado para inversores que esperan el alto crecimiento característico de las small caps en mercados desarrollados fuera de Estados Unidos y, al mismo tiempo, buscan protección de valor e ingresos mediante dividendos.

Es un ETF de gestión pasiva (replicación de índice) lanzado por WisdomTree en 2006.

Se enfoca en empresas de menor tamaño dentro del universo de small caps con pago de dividendos en mercados desarrollados. En lugar de ponderar simplemente por capitalización de mercado, aplica una mayor participación a las empresas con un importe significativo de dividendos efectivamente pagados, lo que permite seleccionar small caps con fundamentos sólidos.

• Ponderación basada en dividendos reales en lugar de capitalización de mercado
• Amplia diversificación especializada en small caps de mercados desarrollados

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.0B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.58% anual.

En comparación con ETFs típicos de small caps, suele ofrecer una mayor rentabilidad por dividendos, y el filtro de los dividendos permite descartar de antemano a empresas con problemas financieros.

Aunque la volatilidad del sector de small caps se ve influida por las expectativas de recuperación económica global y los cambios en el entorno de tipos de interés, las empresas con una política de dividendos estable están sosteniendo el suelo de la rentabilidad.

Existe demanda por parte de inversores que desean diversificar sus carteras más allá de las grandes empresas estadounidenses, y se observa una entrada de capitales que buscan small caps de valor infravaloradas en el extranjero.

Es un vehículo eficiente para obtener simultáneamente el crecimiento de las small caps internacionales y los ingresos por dividendos, aunque conviene ser consciente de la alta volatilidad inherente a las empresas de pequeña capitalización y del riesgo cambiario.

El VYMI que aparece en la tabla emplea una estrategia de dividendos internacionales centrada en large caps, mientras que DFAI, DFIC y DFAX son productos competidores de carácter activo que aplican el modelo de factores de Dimensional. Como sustitutos directos en el segmento de small caps, se pueden considerar el SCHC de Charles Schwab o el VSS de Vanguard, y como productos similares con ponderación por dividendos también conviene evaluar FNDC y GWX.

DLS es un producto que mitiga la alta volatilidad del mercado global de small caps mediante una estrategia de dividendos, por lo que antes de tomar una decisión de inversión es recomendable revisar detalladamente las siguientes características clave de la estrategia de ponderación por dividendos.

Las small caps internacionales pueden presentar menor acceso a la información y menor liquidez de mercado. Además, en ciclos de subidas de tipos de interés, el aumento de los costes de financiación puede presionarles más que a las large caps.

Es una opción interesante para inversores que persiguen la diversificación y un rendimiento diferencial en su cartera global. Es un producto adecuado para quienes buscan la revalorización del capital a largo plazo, concentrándose en small caps de mercados desarrollados que han sido validadas por su historial de dividendos.