¿Qué es el First Trust US Equity Deep Buffer ETF (junio)?

Es un ETF con estructura de rendimiento definido que ofrece exposición a índices bursátiles estadounidenses y utiliza opciones para defenderse de caídas en un rango más profundo. Durante un período de resultados de 1 año, amortigua caídas en un rango más amplio que un buffer normal, a cambio de aplicar un tope a las subidas más bajo, y la estructura se renueva cada junio.

Es adecuado para inversores conservadores que quieran invertir en acciones estadounidenses, recibir protección frente a caídas en un rango más profundo y aceptar un tope de subida más bajo.

Es un ETF gestionado por First Trust bajo un enfoque de gestión pasiva (seguimiento de índices).

Ofrece exposición al índice bursátil estadounidense y, mediante una estructura de opciones, amortigua caídas en un rango más profundo que un buffer normal durante un período de resultados de 1 año, a cambio de aplicar un tope más bajo a las subidas. Cada junio se establecen un nuevo buffer y un nuevo tope, y si se compra a mitad del período de resultados, la protección y el tope aplicados pueden variar.

• Estructura de amortiguación de caídas en un rango más profundo
• Diseño de rendimiento definido con un tope de subida más bajo

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $372.4M y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es 0.85% anual.

Frente a otros ETF de buffer y rendimiento definido como BUFR y BUFD, los principales puntos de comparación son el ancho de la protección, el nivel del tope y el período de resultados.

La estrategia de deep buffer tiende a mostrar una rentabilidad más limitada que el índice subyacente en mercados alcistas debido al tope más bajo, mientras que en mercados bajistas amortigua un rango más amplio, reduciendo significativamente los drawdowns. Dependiendo de si se entra a mitad del período de resultados, la protección y el tope efectivamente aplicados varían.

Los productos de rendimiento definido tienden a atraer flujos de dinero cuando crece la incertidumbre del mercado por la demanda de protección frente a caídas, y en fases en las que aumenta la demanda de mayor protección, los fondos también pueden desplazarse hacia esta categoría de productos. También conviene considerar que la rentabilidad varía según el entorno de mercado y el período de resultados.

La amortiguación más profunda de las caídas es su punto fuerte, mientras que el tope de subida más bajo, la dependencia del período de resultados y el cambio de condiciones al entrar a mitad del período son consideraciones importantes.

Para invertir directamente en acciones estadounidenses sin protección, las alternativas más directas son SPY y VOO del S&P 500, y si se desea un buffer escalonado distribuido en varios períodos de resultados, también se puede comparar con productos como BUFR. Entre otros productos buffer con diferentes meses de inicio, también se puede evaluar GFEB. Los tres productos de la tabla, BUFR, BUFD y PJAN, corresponden respectivamente a un buffer escalonado, un deep buffer y un buffer con otro mes de inicio, con diferencias en el ancho de la protección y en la estructura. Este ETF se diferencia por su estructura de buffer más profundo con base en junio.

Estos son los puntos a verificar antes de invertir en DJUN. La amortiguación más profunda de las caídas es atractiva, pero conviene revisar previamente el tope de subida más bajo, la dependencia del período de resultados y el límite de la amortiguación. Es recomendable abordar el producto con un buen entendimiento de la estructura de rendimiento definido.

El tope de subida más bajo y las caídas que superen el buffer son las principales variables del resultado, y si se compra a mitad del período de resultados, la protección y el tope aplicados cambian. Sin un entendimiento suficiente de la estructura de rendimiento definido, se pueden obtener resultados diferentes a los esperados.

Es un candidato adecuado para inversores conservadores que quieran invertir en el mercado estadounidense y obtener protección frente a caídas en un rango más profundo. Si se prefiere invertir sin protección, conviene considerar productos como SPY o VOO, y si se desea una estructura de buffer más profunda, este producto es una buena opción tras comprender bien su estructura.