El DIVS ETF es un ETF activo que selecciona, entre las acciones cotizadas que pagan dividendos, aquellas empresas con posibilidades de aumentar su dividendo de forma sostenida. Combina como objetivo la obtención de ingresos actuales con un crecimiento constante del dividendo que supere la tasa de inflación.

Puede ser adecuado para los inversores de largo plazo que prefieren examinar, junto al nivel actual del dividendo, el flujo de caja de la empresa y la sostenibilidad del dividendo.

Se trata de un ETF gestionado de forma activa por Guinness Atkinson.

El DIVS ETF analiza, mediante análisis fundamental, el flujo de caja, la eficiencia en el uso del capital, el historial de dividendos y las condiciones del negocio de las compañías que reparten dividendo. En lugar de seguir mecánicamente un índice, la composición de la cartera se construye considerando tanto la continuidad del dividendo como la preservación del valor empresarial.

• Selección por fundamentales centrada en el potencial de crecimiento del dividendo
• Revisión cualitativa del flujo de caja y de la eficiencia en el uso del capital

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $37.8M, y la ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.45% anual.

Como el DIVS ETF es un producto de microcapitalización, conviene revisar antes de operar la diferencia entre precios de oferta y demanda y el tipo de órdenes. En los productos de selección activa, también merece la pena comprobar cómo se trasladan los criterios de gestión a la composición real de la cartera.

La evolución de la rentabilidad de las acciones orientadas al crecimiento del dividendo puede verse influida por la estabilidad del beneficio empresarial, las expectativas de asignación de capital, el entorno de tipos de interés y los cambios en la valoración de las acciones. El resultado del DIVS ETF también dependerá de si la selección de empresas capaces de mantener o aumentar su dividendo sigue siendo acertada.

La demanda de estrategias de crecimiento del dividendo puede aumentar cuando se alinean las expectativas de ingresos actuales con la preferencia por el efecto del interés compuesto a largo plazo. No obstante, el flujo de capital hacia activos con perfil de dividendo puede variar en función de las perspectivas de tipos, del ciclo económico y de los cambios en la aversión al riesgo del mercado de acciones.

La estrategia de selección centrada en el potencial de crecimiento del dividendo constituye su punto fuerte, pero se trata de un producto en el que conviene revisar a la vez la continuidad del dividendo, el criterio de gestión activa y las condiciones de negociación.

En la tabla comparativa, el DFAE ETF presenta una carga de comisiones más baja y una diferencia notable en tamaño. El CGDG ETF, al igual que el DIVS ETF, se centra en el crecimiento del dividendo, aunque difiere en comisiones y tamaño. El EQTY ETF tiende a soportar una mayor carga de comisiones, y el SDIV ETF se distingue por una orientación mayor hacia la rentabilidad por distribución. El FDD ETF ofrece una estrategia de ingresos por dividendos, pero con un enfoque regional y de composición distintos. La información de fondos cotizados comparables se puede revisar de forma adecuada centrándose en los ETFs similares incluidos en la tabla.

Antes de incorporar el DIVS ETF, conviene fijarse no solo en el nivel actual del dividendo, sino también en el flujo de caja que lo respalda y en los criterios de selección. Las condiciones de negociación propias de un producto de microcapitalización y la posible variabilidad de las distribuciones trimestrales también forman parte de la revisión previa.

Las acciones que reparten dividendo pueden verse afectadas por los resultados de la empresa, la asignación de capital, los tipos de interés y los cambios en la preferencia del mercado. No existe garantía de que el dividendo aumente, y debe asumirse la posibilidad de que la renta variable con perfil de dividendo tenga un comportamiento inferior al del conjunto del mercado de acciones, así como la variación de la cotización.

El DIVS ETF es un producto que conviene evaluar tras comprender la estrategia activa que examina de forma conjunta la continuidad del dividendo y los fundamentos de la empresa. No conviene tomar la distribución trimestral como una fuente asegurada de ingresos actuales; resulta prudente emitir un juicio que incluya también las condiciones de negociación y el riesgo de recorte del dividendo.