Es un ETF activo que selecciona de forma activa empresas financieras estadounidenses y globales con fundamentales sólidos e invierte de manera concentrada en un número relativamente reducido de valores. Ofrece exposición a sectores financieros como la banca, los seguros y la gestión de activos.

Resulta adecuado para inversores que desean invertir a largo plazo en el sector financiero mediante una selección activa, y no una simple réplica de un índice, y que están dispuestos a asumir la concentración y la volatilidad sectorial.

Es un ETF con un estilo de gestión activa (gestión dinámica) a cargo de Davis.

Selecciona de forma activa empresas con fundamentales sólidos en sectores financieros como la banca, los seguros y la gestión de activos, e invierte de manera concentrada en un número relativamente reducido de valores. El equipo gestor elige los valores evaluando la competitividad del negocio y la solidez financiera, y adopta un enfoque activo que busca un rendimiento superior en el sector financiero mediante una selección proactiva, en lugar de replicar un índice.

• Selección de valores financieros de calidad basada en fundamentales
• Estructura concentrada en un número reducido de valores seleccionados

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $445.8M, y el ratio de gastos totales es del 0.61% anual.

Frente a los ETF indexados del sector financiero, los principales puntos de comparación son el método de selección activa y el grado de concentración en pocos valores.

Los valores financieros reaccionan con sensibilidad al entorno de tipos de interés, al ciclo económico y a las condiciones crediticias. Tienden a mostrar fortaleza en fases de subida de tipos por las expectativas de mejora de los beneficios bancarios, y debilidad cuando aumentan las preocupaciones crediticias. Al tratarse de una estrategia activa concentrada, la diferencia de rendimiento frente al promedio del mercado puede ser considerable.

Los flujos de entrada y salida de capital en valores financieros varían según las perspectivas de tipos de interés, la fase del ciclo económico y el entorno regulatorio, y en fases de mayores expectativas de subida de tipos el capital a veces se desplaza hacia el sector financiero. Por las características de una estrategia activa, también conviene observar que los flujos de capital dependen de los resultados de la gestión.

Su fortaleza es la selección activa basada en fundamentales, mientras que la concentración, la volatilidad sectorial y la sensibilidad a los tipos de interés y al crédito son aspectos a considerar.

Si se desea una exposición más sencilla al sector financiero, existen sustitutos directos como XLF y VFH, y para centrarse en el sector bancario productos como KBWB también son candidatos de comparación. Los dos productos que aparecen en la tabla, PBEU y GABF, son estrategias de bancos europeos y de servicios financieros respectivamente, con diferencias en la región de inversión y en el estilo de gestión. El criterio diferencial de este ETF es la selección activa de valores financieros de calidad basada en fundamentales.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en DFNL. La selección activa es atractiva, pero conviene verificar de antemano el riesgo de concentración, la volatilidad sectorial y la sensibilidad a los tipos de interés y al crédito. También es recomendable comparar con productos financieros indexados simples.

El mal desempeño de los pocos valores seleccionados, la concentración en el sector financiero y los cambios en el entorno de tipos de interés y crédito son las principales variables del rendimiento a corto plazo, y por su estructura concentrada el rendimiento puede alejarse mucho del promedio del mercado. Por las características de un único sector financiero, las caídas pueden ser pronunciadas en fases de desplome del mercado.

Es un candidato adecuado para inversores que desean invertir a largo plazo en el sector financiero mediante una selección activa. Si se priorizan los costes y la réplica simple de un índice, conviene considerar productos como XLF y VFH, y si se confía en la selección por fundamentales, lo recomendable es comparar también este producto antes de decidir.