Es un ETF que mantiene una amplia cartera de acciones de gran y mediana capitalización de valor dentro de los mercados desarrollados, excluyendo Estados Unidos. Se gestiona mediante un enfoque sistemático basado en reglas que otorga mayor peso a empresas con buena rentabilidad dentro del universo de títulos infravalorados, y se diversifica en múltiples mercados desarrollados como Japón y Europa.

Resulta adecuado para inversores de largo plazo que deseen diversificar en mercados desarrollados fuera de Estados Unidos con un enfoque en el factor valor.

Es un ETF gestionado de forma activa por Dimensional.

Utiliza una estrategia sistemática que otorga mayor peso a empresas situadas en rangos de infravaloración dentro de los mercados desarrollados excluyendo EE. UU. y que, al mismo tiempo, presentan indicadores sólidos de rentabilidad. En lugar de replicar un índice de forma simple, selecciona valores incorporando factores de valor y rentabilidad, y combina la gestión con criterios de eficiencia fiscal posterior.

• Selección sistemática que combina los factores de valor y rentabilidad
• Gestión que considera la eficiencia tributaria

El patrimonio bajo gestión (AUM) es de $21.9B y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.27% anual.

A diferencia de los ETFs simples ponderados por capitalización bursátil en países desarrollados, presenta una composición con sesgo hacia el factor valor, por lo que su desempeño relativo puede variar según la fase del mercado.

Se ve influido por la dinámica general de las acciones de valor en países desarrollados, el tipo de cambio y los cambios en la valoración relativa frente a Estados Unidos. El estilo valor puede presentar diferencias de rendimiento frente al crecimiento según la fase del mercado, de modo que la tendencia muestra variaciones por periodos.

Los flujos de capital varían en función de la demanda de diversificación del riesgo concentrado en EE. UU. y de la preferencia por el estilo valor. Las fases de fortaleza o debilidad del dólar afectan a la valoración de los activos exteriores, lo que también introduce volatilidad en la dirección de las entradas y salidas de capital.

Entre sus fortalezas destacan la gestión sistemática que combina los factores de valor y rentabilidad y unas comisiones bajas, mientras que su principal desventaja es la dispersión de resultados según la fase del mercado, propia del estilo valor.

Productos como DFEV y AVES, que aparecen en la tabla, están orientados al valor en mercados emergentes y presentan una exposición regional distinta. AVIV y SFGV comparten el factor valor, pero difieren en la gestora y en la estructura de comisiones. Además, como productos básicos de bajo coste con amplia cobertura de los mercados desarrollados fuera de EE. UU., se encuentran VEA y IEFA, y como alternativas centradas directamente en el estilo valor también puede considerarse EFV.

Estos son los puntos a verificar antes de invertir en DFIV. Dado que se trata de un ETF internacional de estilo valor, conviene revisar previamente el coste por comisiones, la exposición cambiaria y la dispersión de resultados propia del estilo valor, y comprobar si encaja con la ponderación internacional de la propia cartera.

La dispersión propia del estilo valor y las variaciones del tipo de cambio son los principales factores del resultado a corto plazo. En fases de fortaleza de las acciones de crecimiento puede quedar por debajo de la media del mercado, y por su naturaleza de activo internacional también incide el riesgo de variación de divisas.

Es una opción adecuada para inversores de largo plazo que deseen diversificar en acciones de valor de países desarrollados excluyendo Estados Unidos. Si se priorizan los costes y una amplia diversificación, conviene comparar con productos básicos como VEA o IEFA, mientras que si se prioriza la exposición al factor valor, se recomienda comparar también con ETFs de valor como DFIV o EFV.