Es un ETF de pequeñas capitalizaciones de mercados desarrollados, excluido Estados Unidos, gestionado por Dimensional. Invierte principalmente en empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados de Europa, Japón, Canadá y Asia-Pacífico, y combina los factores de valor y rentabilidad para realizar una selección sistemática que va más allá del simple seguimiento de un índice de pequeña capitalización.

Resulta adecuado para quienes desean invertir en la prima de tamaño de las pequeñas capitalizaciones de mercados desarrollados, excluido Estados Unidos, y para inversores que buscan exposición a este segmento como alternativa a los ETF internacionales dominados por grandes empresas.

Es un ETF de gestión activa lanzado en 2021 por Dimensional.

Selecciona sus posiciones combinando los factores de valor y rentabilidad, con un enfoque principal en las empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados, excluido Estados Unidos. No sigue un índice fijo, sino que ajusta de forma flexible las ponderaciones en función de las puntuaciones factoriales y aplica un enfoque de negociación paciente para minimizar los costes de transacción.

• Combina el factor de pequeña capitalización con valor y rentabilidad para reforzar la prima factorial frente a un índice simple de pequeña capitalización
• Se especializa en pequeñas capitalizaciones internacionales y ofrece una composición distinta de la de los ETF internacionales centrados en grandes empresas

Los activos gestionados (AUM) ascienden a $5.7B y el ratio de gastos totales es del 0.39% anual.

VEA es el ETF diversificado de Vanguard sobre mercados desarrollados y presenta una elevada exposición a grandes empresas. IEFA es el ETF nuclear de iShares sobre mercados desarrollados. VXUS es un ETF de acciones internacionales que incluye mercados emergentes. DFIS, en cambio, se concentra en pequeñas capitalizaciones de mercados desarrollados y aplica una estrategia sistemática que combina varios factores.

Las pequeñas capitalizaciones de mercados desarrollados suelen mostrar un rendimiento relativamente sólido en entornos de dólar débil y de recuperación de la demanda interna en cada país. Su valoración es inferior a la del mercado estadounidense, lo que puede ofrecer un atractivo potencial.

Las entradas de capital aumentan cuando se produce un giro hacia un dólar más débil y destaca el atractivo de valoración de las pequeñas capitalizaciones internacionales. En periodos de fortaleza del dólar o de preocupación por una desaceleración económica mundial, la volatilidad inherente a las pequeñas capitalizaciones puede incrementarse y propiciar salidas de capital.

Sus principales fortalezas son la prima de tamaño y la diversificación internacional, mientras que el riesgo cambiario y la volatilidad de las pequeñas capitalizaciones constituyen sus principales inconvenientes.

VEA y IEFA son ETF pasivos de bajo coste, diversificados y centrados en grandes empresas de mercados desarrollados. VXUS es un ETF de acciones internacionales que incluye mercados emergentes. EFA es el ETF de iShares sobre mercados desarrollados. DFIS se diferencia de estos productos por su estrategia sistemática, que combina varios factores y se concentra en las pequeñas capitalizaciones de los mercados desarrollados.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en DFIS. Dado que es un ETF internacional de pequeña capitalización y basado en factores, es importante comprender las características de este segmento, evaluar el entorno cambiario y comparar sus costes con los de los ETF internacionales pasivos centrados en grandes empresas.

En un entorno de dólar fuerte, la combinación de pérdidas cambiarias y de la elevada volatilidad inherente a las pequeñas capitalizaciones puede dar lugar a pérdidas considerables a corto plazo. Unas comisiones superiores a las de otros ETF internacionales pasivos también pueden perjudicar la rentabilidad a largo plazo.

Este producto resulta adecuado para inversores que desean acceder a la prima de tamaño de las pequeñas capitalizaciones de mercados desarrollados, excluido Estados Unidos. Se recomienda una estrategia que asuma la elevada volatilidad y el riesgo cambiario de las pequeñas empresas, y que lo utilice para complementar una cartera formada por ETF internacionales de bajo coste centrados en grandes compañías.