Es un ETF que replica un índice fundamental ponderado compuesto por acciones europeas de pequeña capitalización que pagan dividendos. Excluye los valores de mayor capitalización e incluye, entre las small caps europeas, las empresas que reparten dividendo, centrándose así en la rentabilidad por dividendos.

Resulta adecuado para inversores que buscan ampliar la diversificación fuera de Estados Unidos y, al mismo tiempo, obtener rentabilidad de las small caps europeas con dividendo.

Es un ETF gestionado por WisdomTree bajo una metodología pasiva (de réplica de índice).

El fondo selecciona small caps europeas que reparten dividendos, excluyendo los valores de gran capitalización e incorporando aquellas que superan filtros de puntuación de riesgo y liquidez. La ponderación de cada valor se determina mediante un esquema fundamental basado en el importe de dividendos pagados, no en la capitalización de mercado.

• Ponderación fundamental según dividendos
• Diversificación centrada en small caps europeas

El patrimonio bajo gestión (AUM) asciende a $161.1M, y la comisión total (Expense Ratio) es de 0.58% anuales.

A diferencia de los ETF internacionales de dividendos centrados en grandes valores europeos, este producto presenta un peso elevado de small caps, lo que se traduce en un perfil distinto de volatilidad y de dividendos.

Las small caps europeas son muy sensibles al ciclo económico regional y a la evolución de los tipos de interés, y su rentabilidad suele presentar una volatilidad elevada en función del tipo de cambio y del entorno macroeconómico de la zona. Dada su característica de ponderación por dividendos, tiende a mostrar un sesgo hacia valores con perfil de valor (value).

La búsqueda de diversificación fuera de Estados Unidos combinada con rentabilidad por dividendos constituye la base de los flujos de capital. Las entradas y salidas varían según las expectativas sobre la economía europea y los movimientos del euro frente al dólar.

Entre sus fortalezas destacan la diversificación en small caps europeas con dividendo y la ponderación fundamental; como debilidades, la volatilidad propia de la pequeña capitalización, el riesgo cambiario y la concentración regional.

Los productos VYMI, DFAI, DFIC y DFAX que aparecen en la tabla son ETF de renta variable internacional que invierten ampliamente fuera de Estados Unidos, con un peso elevado de grandes valores y diferencias en el nivel de comisiones. A diferencia de este fondo, centrado en small caps europeas, también pueden considerarse alternativas como el ETF europeo de dividendos con cobertura cambiaria del mismo gestor, HEDJ, o el VIGI, enfocado en el crecimiento de los dividendos fuera de Estados Unidos.

Estos son los puntos clave a revisar antes de invertir en DFE. Dado su perfil de small caps europeas con dividendo, conviene evaluar previamente tres factores —la volatilidad de la pequeña capitalización, el riesgo cambiario y la concentración regional en Europa— para determinar si se ajusta a su perfil de inversión.

La volatilidad de las small caps, la concentración en Europa y la variación del tipo de cambio son las principales variables que afectan a la rentabilidad a corto plazo. En fases de desaceleración económica regional, las caídas pueden ser mayores que las de las grandes capitalizaciones.

Resulta adecuado como activo complementario para inversores que buscan diversificación fuera de Estados Unidos y exposición a small caps europeas con dividendo. Para reducir la volatilidad, conviene analizar también ETF internacionales de dividendos centrados en grandes capitalizaciones.