El DDTO ETF es un fondo cotizado de gestión activa, basado en el comportamiento de un fondo cotizado que replica un índice de grandes capitalizaciones de EE. UU., y diseñado para buscar resultados positivos tanto en los tramos de subida como en ciertos tramos de caída. La estructura se establece de nuevo en cada período de resultado definido.

Es adecuado para inversores que desean mantener la exposición al mercado subyacente y a la vez suavizar la trayectoria de pérdidas en los tramos bajistas, aunque deben entender que comprar a mitad de un período de resultado puede producir un resultado distinto.

Es un ETF de gestión activa administrado por Innovator Capital Management.

Este producto utiliza opciones flexibles de bolsa sobre el fondo cotizado subyacente para reflejar el rendimiento del activo de referencia dentro del período de resultado. Las ganancias en las subidas están sujetas a un tope, en el rango de caída definido puede operar el rendimiento inverso y, para las pérdidas posteriores, se aplica un mecanismo de amortiguación. Quien compra a mitad de un período de resultado puede obtener un resultado distinto al de quien mantiene el producto desde la fecha de inicio.

• Diseño que considera conjuntamente los tramos de subida y de caída
• Estructura de resultados que se restablece en cada período de resultado

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $37.9M y el ratio de gastos total es de 0.79% anual.

A diferencia de un fondo cotizado indexado convencional, en el DDTO ETF el momento de entrada en el período de resultado influye en el resultado esperado. Por ello, conviene revisar no solo la variación del precio, sino también el margen de subida restante y el rango de amortiguación de pérdidas.

El rendimiento del DDTO ETF resulta de la combinación de la dirección del mercado subyacente, el momento de inicio del período, el margen de subida restante y el rango de amortiguación de pérdidas. En mercados alcistas, la participación en las ganancias se ve afectada por el tope; en mercados bajistas, el tramo de rendimiento inverso y el mecanismo de amortiguación pueden determinar el resultado, por lo que conviene revisar la volatilidad estructural frente a los productos indexados convencionales.

Los flujos de capital hacia los productos de resultado definido pueden variar según la volatilidad del mercado subyacente, la percepción del riesgo de caídas y el momento de inicio del período de resultado. Al comprar el DDTO ETF, primero se debe comprobar el margen de subida restante y el rango de amortiguación de pérdidas, y también conviene volver a examinar las condiciones de la estructura cuando cambie el período de resultado.

Su fortaleza es una estructura que considera conjuntamente las subidas y algunos tramos de caída, pero hay que tener presente que el momento de entrada en el período de resultado y las condiciones del tope pueden alterar el resultado.

El DDTO ETF es un producto en el que hay que considerar conjuntamente la estructura de amortiguación y las condiciones del período de resultado. El BUFR ETF de la tabla puede compararse como un enfoque que reparte la amortiguación, el SFLR ETF como un enfoque de protección a la baja gestionada y el BUFD ETF como un enfoque que destaca una amortiguación más profunda. El BUFQ ETF ofrece un enfoque de amortiguación sobre un índice de marcado carácter tecnológico, y el FJAN ETF muestra una estructura de amortiguación sobre renta variable estadounidense con otra fecha de inicio. Como difieren en comisiones, tamaño de gestión y estructura, conviene comprobar las condiciones de cada producto en lugar de asumir que persiguen el mismo objetivo.

Al evaluar el DDTO ETF, no basta con anticipar la dirección del mercado subyacente: hay que comprobar conjuntamente las condiciones del período de resultado vigente, el resultado que puede variar al entrar a mitad de período y la trayectoria en la que se aplica la amortiguación de pérdidas. La negociación a corto plazo sin entender la estructura puede conducir a resultados distintos de los esperados.

Cuando el mercado subyacente se mueve de forma distinta a la prevista o sube con fuerza, este producto puede arrojar resultados diferentes a los de un producto indexado convencional. El mecanismo de amortiguación no elimina todas las pérdidas, y entrar a mitad del período de resultado modifica el equilibrio entre rentabilidad esperada y riesgo según las condiciones restantes.

El DDTO ETF puede ser un producto a considerar para inversores que desean una estructura de resultados que contemple conjuntamente las subidas y ciertos tramos de caída. No obstante, para quienes buscan una exposición general al mercado, la estructura del producto puede resultar compleja, por lo que conviene comprobar las condiciones del período de resultado y la ausencia de historial de distribuciones antes de juzgar si encaja con el objetivo de inversión.