Es un ETF de materias primas que invierte en futuros de metales industriales como aluminio, zinc y cobre, y replica la evolución de sus precios. Mantiene futuros de metales industriales de uso amplio en la actividad industrial, por lo que queda expuesto al ciclo de precios de estos metales.

Resulta adecuado para inversores que desean diversificar en metales industriales y están dispuestos a asumir la volatilidad del ciclo de las materias primas y el riesgo de la estructura de futuros.

Es un ETF gestionado por Invesco con una gestión pasiva (replica un índice).

Replica un índice compuesto por futuros de metales industriales como aluminio, zinc y cobre. Mantiene futuros de metales industriales de uso amplio en la actividad industrial y, al renovar los vencimientos de los contratos, también se ve afectado por la curva de futuros. Su estructura lo expone al ciclo de precios de los metales industriales y a la evolución de la economía.

• Diversificación en futuros de metales industriales
• Exposición al ciclo de precios de los metales industriales

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $324.3M y el ratio de gastos totales es del 0.75% anual.

Frente a los ETF de metales preciosos o de empresas mineras, el principal punto de comparación es su inversión directa en futuros de metales industriales.

Los metales industriales dependen de la economía global, de la demanda industrial, del entorno de oferta y de la fortaleza o debilidad del dólar. Tienden a mostrar fortaleza en fases de recuperación económica y de demanda industrial destacada, y debilidad en fases de desaceleración. Cuando la curva de futuros está en contango, la renovación de vencimientos puede generar costes.

En los productos de metales industriales, las entradas y salidas de capital varían según las perspectivas económicas, la demanda industrial y el entorno de oferta, y en fases de recuperación económica o de mayores expectativas de demanda por electrificación y redes eléctricas, el capital a veces se desplaza hacia este tipo de productos. También conviene observar que el rendimiento varía mucho según el ciclo económico y la curva de futuros.

La diversificación en metales industriales y el beneficio del ciclo económico son a la vez una fortaleza y un riesgo. La sensibilidad al ciclo, el coste de renovación de futuros y la ausencia de dividendos son aspectos a considerar.

Para exponerse a empresas mineras de cobre, una alternativa directa es COPX, y para una exposición más amplia a metales y empresas mineras, productos como PICK también son comparables. Si se prefieren materias primas diversificadas que incluyan energía, se puede considerar además un producto como DBC. Los tres productos que aparecen en la tabla, GLTR, DBP y EVMT, invierten respectivamente en metales preciosos y en metales para vehículos eléctricos, por lo que el tipo de metal es distinto. El factor diferenciador de este ETF es su exposición concentrada en futuros de metales industriales.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en DBB. La diversificación en metales industriales resulta atractiva, pero es necesario verificar de antemano la sensibilidad al ciclo económico, el coste de renovación de futuros y la ausencia de dividendos. También conviene compararlo con productos de metales preciosos y de empresas mineras.

La caída de la demanda industrial por la desaceleración económica global y el coste de renovación por el contango de la curva de futuros son las principales variables del rendimiento a corto plazo, y los metales industriales dependen en gran medida del ciclo económico. En fases de desaceleración pueden producirse pérdidas.

Es un candidato adecuado para inversores que desean diversificar en metales industriales. Para exponerse a empresas mineras conviene considerar productos como COPX y PICK, y para exponerse directamente a futuros de metales industriales, este producto. Lo recomendable es compararlos y elegir en consecuencia.