Invierte la mayor parte de sus activos en tramos de la máxima calificación (triple A) y de calificación alta (doble A y simple A). Así gestiona el riesgo de crédito y, al mismo tiempo, apunta a un rendimiento superior (mejora del rendimiento) al de los bonos corporativos convencionales.

Resulta adecuado para inversores en renta fija que buscan flujos de caja estables y la seguridad propia del grado de inversión, manteniendo una duración baja (sensibilidad a los tipos de interés).

Es un ETF de gestión activa lanzado por VanEck en 2022.

Mediante la colaboración con gestoras externas especializadas, construye la cartera tras analizar en profundidad la estructura de cada producto, la calidad de los préstamos garantizados y la capacidad del gestor. Según las condiciones del mercado, ajusta con flexibilidad el peso de los tramos, desde la máxima calificación hasta la simple A.

• Asignación sectorial activa en todo el espectro de activos de grado de inversión
• Menor sensibilidad a los tipos de interés y mayor rentabilidad que la renta fija tradicional

Los activos bajo gestión ascienden a $1.8B y el ratio de gastos totales es de un 0.36% anual.

Mediante la gestión activa, no se limita a replicar un índice, sino que utiliza una estrategia que busca tramos infravalorados para generar rentabilidad adicional.

Con los tipos de interés elevados, la demanda de activos de tipo variable se ha disparado y el fondo ha registrado resultados favorables. En particular, la actitud conservadora de los bancos a la hora de conceder préstamos ha realzado el atractivo relativo de este mercado.

Los flujos de capital de los inversores que desean diversificar su cartera de renta fija siguen entrando de forma constante, y el tamaño del mercado se expande con rapidez junto con productos competidores que emplean estrategias similares.

Su fortaleza es el alto dividendo basado en activos estables de grado de inversión, pero conviene prestar atención al riesgo de liquidez propio de este mercado y a la posibilidad de eventos de crédito.

JAAA y PAAA, que aparecen en la tabla, son alternativas que se concentran únicamente en la máxima calificación, de mayor seguridad; tienen menor volatilidad que este producto, aunque su rentabilidad también puede ser algo inferior. Por otro lado, si se desea ampliar la exposición a calificaciones inferiores en busca de mayor rentabilidad, JBBB puede ser una alternativa, y si se prefiere un ETF de renta fija de calidad convencional, lo habitual es elegir AGG o BND. Además, si se quiere invertir en el conjunto de los valores de titulización de activos, también vale la pena considerar FSEC.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en este producto. Hay que considerar de forma integral las particularidades de esta clase de activos, la capacidad del gestor activo y el entorno actual de tipos de interés y de crédito.

Si la morosidad de las empresas se disparara por una recesión económica generalizada, el valor de la cartera podría verse dañado. En una fase prolongada de bajadas de tipos, el atractivo de los activos de tipo variable podría reducirse a la mitad en términos relativos.

Es una solución especializada de renta fija, adecuada para inversores que desean al mismo tiempo una rentabilidad alta y estable y protección frente al riesgo de tipos de interés. Resulta útil como activo complementario para elevar la rentabilidad de la cartera mientras se controla la volatilidad.