El ETF CLCG es un producto de gestión activa que no replica el desempeño de un índice concreto, sino que invierte de forma selectiva en grandes empresas de crecimiento de EE. UU. Para decidir qué valores incluir se combinan el análisis multifactorial, el análisis fundamental, la gestión del riesgo y criterios de selección basados en valoración.

Resulta adecuado para inversores de largo plazo que, además de exposición a grandes acciones de crecimiento, quieren tener en cuenta los criterios de selección de la gestora y sus decisiones de gestión activa.

Es un ETF de gestión activa administrado por Crossmark Global Investments.

El ETF CLCG somete a las grandes empresas de crecimiento a un proceso de análisis que examina su potencial de crecimiento, su solidez financiera, su posición competitiva y sus factores de riesgo. En este proceso, la gestora aplica criterios de selección basados en valoración, por lo que los criterios de inclusión y las decisiones de compra y venta pueden diferir de los de productos que siguen mecánicamente un índice amplio de acciones de crecimiento.

• Combinación de selección activa y criterios basados en valoración
• Decisiones sobre los valores apoyadas en el análisis multifactorial y el análisis fundamental

Los activos bajo gestión ascienden a $26.5M, y la ratio de gastos totales es de 0.50% anual.

Al compararlo con los productos que replican un índice, es importante evaluar no solo el nivel de comisiones, sino también si la gestión activa y la selección basada en valoración se ajustan al objetivo de inversión y al horizonte de tenencia.

La evolución del ETF CLCG depende tanto de los movimientos generales de las grandes acciones de crecimiento como del resultado de la selección de cada valor. En entornos donde mejoran las expectativas de crecimiento, las subidas pueden ser mayores, pero si cambian los tipos de interés y las expectativas de beneficios, la volatilidad de los precios también puede aumentar.

Los flujos de capital hacia los productos de grandes acciones de crecimiento pueden variar según los cambios tecnológicos, las expectativas de resultados empresariales, el nivel de los tipos de interés y la propensión al riesgo. Como el ETF CLCG combina gestión activa y selección basada en valoración, al interpretar los flujos de capital conviene considerar también las diferencias de estrategia frente a los productos indexados convencionales.

La selección activa de grandes acciones de crecimiento y los criterios basados en valoración son sus puntos fuertes, pero la volatilidad de las acciones de crecimiento y el costo de oportunidad derivado de los criterios de selección son aspectos que merecen atención.

El ETF VUG, que aparece en la tabla, puede considerarse un referente de comparación para quienes valoran comisiones bajas y una exposición amplia a acciones de crecimiento. Los ETF IWF e IVW ofrecen enfoques de inversión en grandes acciones de crecimiento basados en sistemas de índices distintos, mientras que los ETF SCHG y SPYG pueden servir de referencia al comparar la carga de comisiones y el método de composición del índice. Frente a estos productos de réplica pasiva de índices, el ETF CLCG utiliza selección activa y criterios basados en valoración, una diferencia que conviene revisar.

Al evaluar el ETF CLCG, además de la exposición a acciones de crecimiento, hay que comprobar si el papel de la gestión activa y la selección basada en valoración se ajustan a los criterios de inversión propios. Los costos, la política de distribución, el tipo de cambio y la volatilidad del mercado también son aspectos que deben revisarse junto con el horizonte de tenencia.

Las carteras centradas en acciones de crecimiento pueden ser sensibles a los cambios en los tipos de interés, las perspectivas de beneficios y la propensión al riesgo. Además, la selección basada en valoración y las decisiones de gestión activa pueden generar resultados distintos a los de un índice convencional, por lo que es necesario comprobar si los criterios de selección encajan con el propio objetivo de inversión. Las variables geopolíticas y los cambios en la liquidez del mercado también pueden aumentar la volatilidad.

El ETF CLCG es un producto dirigido a inversores que desean combinar la exposición a grandes acciones de crecimiento con decisiones activas de selección de valores y criterios basados en valoración. Si se plantea mantenerlo a largo plazo, conviene comparar las diferencias de comisiones, estilo de gestión y política de distribución con las de los productos indexados de acciones de crecimiento, y gestionar al mismo tiempo la volatilidad del mercado y el riesgo cambiario.