Es un ETF con estructura de rendimiento definido que, al estar expuesto a un índice bursátil estadounidense, utiliza opciones para proteger contra caídas dentro de un tramo preestablecido. Durante un período de resultados de 1 año, amortigua las caídas dentro de un primer tramo preestablecido, a cambio de aplicar un tope a la rentabilidad al alza, y su estructura se renueva cada mes de octubre.

Es adecuado para inversores conservadores que deseen invertir en renta variable estadounidense contando con protección frente a caídas en un primer tramo preestablecido, aceptando a cambio un tope a las subidas.

Es un ETF gestionado por Innovator con un método de gestión pasiva (seguimiento de índice).

Ofrece exposición a un índice bursátil estadounidense y, mediante una estructura con opciones, amortigua las caídas dentro de un primer tramo preestablecido durante un período de resultados de 1 año, a cambio de aplicar un tope a la rentabilidad al alza. Cada octubre se fijan un nuevo buffer y un nuevo tope; la estructura protege frente a pérdidas dentro del primer tramo, pero queda expuesta a caídas que lo superen.

• Buffer que amortigua el primer tramo preestablecido
• Diseño de rendimiento definido

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $359.7M, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.79% anual.

Frente a los ETF de buffer profundo o buffer escalonado, los principales puntos de comparación son un tramo de protección de nivel estándar y un único período de resultados.

Las estrategias de buffer tienden a mostrar una participación limitada en mercados alcistas debido al tope, mientras que en mercados bajistas buscan amortiguar el primer tramo preestablecido para reducir la caída. La protección y el tope realmente aplicados varían según si la entrada se realiza a mitad del período de resultados.

Los productos de rendimiento definido suelen recibir flujos de entrada cuando aumenta la incertidumbre del mercado por la demanda de protección frente a caídas, y en fases en las que crece el interés por un equilibrio entre protección y participación los fondos también se desplazan hacia esta categoría de productos. También es necesario tener en cuenta que la rentabilidad varía según el entorno de mercado y el período de resultados.

La fortaleza es la amortiguación de caídas en el primer tramo; el tope a las subidas, la dependencia del período de resultados y el límite del buffer son aspectos a considerar.

Si se desea un buffer escalonado que diversifique varios períodos de resultados, BUFR es un sustituto directo; para un buffer profundo escalonado, productos como BUFD también son objeto de comparación. Si se busca un power buffer con un mes de inicio distinto, puede evaluarse un producto como PJAN. Los tres productos BUFR, BUFD y PJAN corresponden, respectivamente, a un buffer escalonado estándar, un buffer profundo escalonado y un power buffer de enero, y presentan diferencias en el ancho de protección o en la estructura del período de resultados; este ETF se diferencia por su estructura de buffer con base en octubre.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en BOCT. La amortiguación de caídas en el primer tramo es atractiva, pero conviene verificar previamente el tope a las subidas, la dependencia del período de resultados y el límite del buffer. También es recomendable compararlo con productos de buffer profundo o buffer escalonado.

La limitación de las subidas por el tope y las caídas que superen el primer tramo son las principales variables del resultado, y la protección y el tope aplicados cambian si se compra a mitad del período de resultados. Si la estructura de rendimiento definido no se comprende bien, se pueden obtener resultados distintos a los esperados.

Es una opción adecuada para inversores conservadores que quieran invertir en renta variable estadounidense buscando un equilibrio entre protección frente a caídas y participación en subidas. Para diversificar entre varios períodos de resultados, se recomienda considerar productos como BUFR o BUFD, y si se desea un buffer con base en octubre, conviene elegir este producto tras comprender bien su estructura.