Es un ETF pasivo de Vanguard que replica el índice Bloomberg US Aggregate Bond. Proporciona exposición diversificada a una amplia variedad de bonos estadounidenses con grado de inversión, incluidos bonos del Tesoro, bonos corporativos y títulos respaldados por mortgages (MBS), con ponderación por capitalización bursátil.

Es adecuado para inversores que buscan equilibrar la volatilidad de la renta variable y para quienes desean diversificar ampliamente su cartera de bonos estadounidenses con grado de inversión mediante un único activo central a largo plazo.

Es un ETF de gestión pasiva (replicación de índices) administrado por Vanguard.

Utiliza una estrategia pasiva diseñada para replicar el conjunto del mercado estadounidense de bonos con grado de inversión, manteniendo posiciones ponderadas por capitalización bursátil en bonos del Tesoro, bonos con garantía pública, bonos corporativos y MBS. Dada su duración de nivel intermedio, está parcialmente expuesto a las variaciones de los tipos de interés.

• Amplia diversificación en bonos estadounidenses con grado de inversión
• ETF central de bonos con una comisión ultrabaja
• Flujo de caja estable gracias a las distribuciones mensuales

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $165.8B, mientras que el ratio total de gastos (Expense Ratio) es del 0.03% anual.

AGG, SCHZ y SPAB, que aparecen en la tabla, son alternativas directas que replican el mismo índice Bloomberg Aggregate Bond; sus principales diferencias radican en las comisiones y en la sociedad de gestión. FBND es un ETF de bonos de gestión activa, mientras que IAGG es una variante que replica bonos globales fuera de EE. UU., por lo que presenta una estructura de exposición diferente.

En los periodos de subida de los tipos de interés, los precios de los bonos tendieron a caer en respuesta a las variaciones de los tipos oficiales y de la rentabilidad de los bonos del Tesoro. En cambio, cuando los tipos se mantuvieron estables o se redujeron, los precios de los bonos mostraron una recuperación.

Pertenece al grupo de ETF de bonos de gran tamaño que registran entradas y salidas de capital relativamente constantes debido a la demanda de cobertura frente a la volatilidad de la renta variable. En periodos de volatilidad del mercado, las entradas de capital también pueden aumentar de forma notable por la preferencia por activos refugio.

Su comisión ultrabaja, sus distribuciones mensuales y su amplia diversificación en bonos estadounidenses con grado de inversión son sus principales fortalezas. Antes de invertir, deben tenerse en cuenta el riesgo de caída de los precios durante las subidas de los tipos de interés y el riesgo de inflación.

AGG, SCHZ y SPAB, que aparecen en la tabla, son alternativas directas que replican el mismo índice Bloomberg Aggregate Bond. Sus principales diferencias son las comisiones y la sociedad de gestión. FBND es una variante de gestión activa, mientras que IAGG ofrece exposición a bonos globales fuera de EE. UU. Como alternativas adicionales, pueden estudiarse BSV y SHY para centrarse únicamente en bonos de corto plazo, BLV y TLT para exponerse a bonos de largo plazo, y TIP para bonos vinculados a la inflación.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en BND. Su amplia diversificación en bonos estadounidenses con grado de inversión es una fortaleza, pero antes de comprar deben comprobarse el riesgo de subida de los tipos de interés, la inflación y el efecto de las divisas. También se recomienda revisar la duración y el peso dentro de la asignación de activos.

Las variaciones de los tipos de interés, la inflación y el tipo de cambio son los principales factores de la volatilidad a corto plazo y de la rentabilidad real. Incluso un ETF de bonos puede sufrir pérdidas a corto plazo durante un ciclo fuerte de subida de los tipos de interés, por lo que es necesario revisar conjuntamente la duración y el peso en la asignación de activos.

Se considera una opción estándar como activo central con una amplia diversificación en bonos estadounidenses con grado de inversión. Si se necesita reducir la duración a corto plazo, BSV y SHY son variantes adecuadas; si se busca exposición a largo plazo, BLV y TLT; y si se necesita cobertura frente a la inflación, TIP.