El ETF BLCK es un producto de gestión activa que permite acceder, mediante acciones, a empresas de tecnología, plataformas y servicios que respaldan los activos digitales. Considera como candidatas de inversión las áreas de negocio vinculadas a la minería, la emisión, la custodia, la negociación, los pagos, la seguridad y la operación de redes.

Encaja con inversores que desean exponerse al ecosistema de la industria vinculada a las criptomonedas, más que al precio del activo digital en sí, y que pueden asumir la volatilidad derivada de la concentración temática y de la gestión activa.

Es un ETF de gestión activa administrado por Cogi Strategies.

La gestora construye la cartera seleccionando empresas con vínculos de negocio dentro de la infraestructura de criptomonedas y del ecosistema que da soporte a los activos digitales. Para decidir la incorporación y el ajuste de cada valor, evalúa conjuntamente factores como la posición de la empresa en la cadena de suministro, su potencial de crecimiento y su valoración.

• Exposición temática en renta variable que abarca el conjunto de la infraestructura de activos digitales
• Estructura de gestión activa que refleja las decisiones del gestor en lugar de un índice fijo

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $0.4M y el ratio de gastos total es de 0.35% anual.

El ETF BLCK es un producto temático con un historial relativamente corto, por lo que conviene comprobar la facilidad de negociación y la posibilidad de que el precio de mercado se aleje del valor liquidativo. La estructura activa puede reflejar los cambios rápidos del panorama del sector, pero si la selección de valores no responde a las expectativas, puede traducirse en diferencias de rendimiento.

La evolución del ETF BLCK puede estar ligada al apetito por el riesgo en el mercado de activos digitales, a la actividad de negociación y a la demanda de inversión en infraestructura. Las empresas de un sector temático pueden ser sensibles a los debates regulatorios, a los cambios tecnológicos, al entorno de financiación y a los giros del sentimiento del mercado, por lo que cabe esperar fluctuaciones amplias a corto plazo.

Los flujos de capital pueden verse afectados tanto por las expectativas de crecimiento del ecosistema de activos digitales como por las fases de aversión al riesgo. En los productos temáticos nuevos, la participación en el mercado y la formación de liquidez pueden no estar aún estabilizadas, así que es necesario comprobar el diferencial entre precios de compra y de venta, y las condiciones de negociación, antes de operar.

Su ventaja es la exposición en renta variable concentrada en la infraestructura de activos digitales, pero la concentración temática y las decisiones de gestión pueden aumentar la volatilidad.

El ETF BLCK es un producto temático de renta variable y gestión activa que selecciona empresas de infraestructura de activos digitales. Por ello, al compararlo, primero conviene distinguir la diferencia de exposición entre los productos que mantienen activos digitales de forma directa y los que invierten en acciones de empresas de infraestructura. Dado que la información sobre fondos de categoría similar es limitada, resulta adecuado revisar conjuntamente el nivel de comisiones, el estilo de gestión, las condiciones de negociación, el grado de concentración temática y la ausencia de historial de distribuciones.

Al evaluar el ETF BLCK, es importante entender que la relación entre el movimiento directo del precio de los activos digitales y la cotización de las empresas de infraestructura no siempre es la misma. Conviene revisar, por orden, el estilo de gestión, la concentración temática, las condiciones de negociación, la ausencia de historial de distribuciones y la adecuación al horizonte de inversión.

El ETF BLCK puede registrar mayores oscilaciones cuando el sentimiento inversor hacia el mercado de activos digitales y hacia el sector de infraestructura se debilita al mismo tiempo. La concentración temática, el historial limitado de un producto nuevo, la selección activa de valores, las condiciones de negociación y la posible desviación entre el precio de mercado y el valor liquidativo son factores que pueden aumentar la posibilidad de pérdidas.

El ETF BLCK es un producto temático que puede considerarse para quienes desean acceder, mediante acciones, a las empresas de tecnología y servicios que sustentan el ecosistema de activos digitales. Sin embargo, teniendo en cuenta la ausencia de historial de distribuciones, la concentración temática, las decisiones de gestión y las condiciones de negociación, conviene definir primero el objetivo de inversión a largo plazo y el nivel de volatilidad que se puede soportar.