Es un producto que replica el índice MSCI BIC e invierte en acciones de tres mercados emergentes: Brasil, India y China. Incorpora valores de gran y mediana capitalización de los tres mercados según su capitalización bursátil ajustada por capital flotante, de modo que refleja el rendimiento conjunto.

Resulta adecuado para inversores que no quieren elegir cada mercado emergente por separado y prefieren una exposición diversificada a Brasil, India y China en una sola operación.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por iShares.

Destina la mayor parte de sus activos a los valores que componen el índice MSCI BIC y a instrumentos de inversión con características sustancialmente equivalentes. El peso de cada valor se determina según su capitalización bursátil, y el rebalanceo se aplica cada trimestre para seguir la evolución conjunta de los tres mercados emergentes.

• Exposición integrada a Brasil, India y China en un único producto
• Diversificación amplia en mercados emergentes que reduce la concentración en un solo país

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $64.2M y el ratio de gastos totales es del 0.72% anual.

Los inversores que busquen una exposición amplia a mercados emergentes pueden comparar las comisiones y las regiones de los ETF regionales que aparecen en la tabla y elegir el que mejor se adapte a ellos.

Como refleja conjuntamente la evolución de tres bolsas emergentes, su rendimiento depende de la dirección de los mercados de China, India y Brasil. Por su naturaleza emergente, tiende a mostrar mayores oscilaciones que los mercados desarrollados.

Los flujos de capital entran y salen según el sentimiento hacia los mercados emergentes, la fortaleza o debilidad del dólar y el apetito global por el riesgo. En fases de aversión al riesgo, el capital sale de los emergentes en general, mientras que en fases de mayor apetito las entradas aumentan.

Su punto fuerte es diversificar tres mercados emergentes en un solo producto; sus desventajas son la elevada volatilidad propia de los emergentes y los riesgos cambiario y regulatorio.

Los EZU (Europa), VPL (Asia-Pacífico) y ILF (Latinoamérica) que se muestran en la tabla se concentran en regiones concretas, por lo que su región de exposición y su estrategia difieren de las del BKF, que agrupa tres mercados emergentes. Para ampliar la exposición al conjunto de los mercados emergentes, se pueden considerar ETF amplios como EEM o VWO. Para concentrarse en un país concreto, se pueden evaluar como sustitutos o complementos productos por país como FXI para China, INDA para India y EWZ para Brasil.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en BKF. Al ser un producto que integra tres mercados emergentes, comprobar de antemano la volatilidad, el tipo de cambio, el peso de cada región y el coste de las comisiones a largo plazo ayuda a decidir.

La alta volatilidad de las bolsas emergentes y los riesgos cambiario y regulatorio son los principales factores que sacuden el rendimiento a corto plazo. La fuerte caída de uno de los tres mercados puede afectar mucho al resultado total.

Es un ETF integrado de mercados emergentes adecuado para inversores que desean diversificar en un solo producto entre Brasil, India y China. Para ampliar la exposición a los emergentes en general, conviene considerar ETF amplios como EEM o VWO, y si se prefiere concentrarse en un país concreto, evaluar ETF por país.