Es un ETF de cobertura de un solo activo que replica al doble el rendimiento diario de las acciones ordinarias de Bloom Energy (BE). Utiliza derivados como swaps y opciones para construir la exposición apalancada y presenta una estructura no diversificada.

Es adecuado para traders a corto plazo que tengan convicción sobre la dirección de corto plazo de Bloom Energy y comprendan adecuadamente los riesgos del apalancamiento y del reajuste diario.

Es un ETF gestionado de forma activa por Advisors.

Normalmente asigna una parte significativa de los activos a instrumentos financieros que ofrecen exposición apalancada al doble sobre Bloom Energy. La exposición diaria se construye mediante derivados como swaps y opciones; la exposición se reajusta cada jornada bursátil, por lo que la rentabilidad acumulada al mantenerlo durante varios días puede diferir de un simple doble.

• Exposición apalancada al doble diaria concentrada en un único valor
• Estructura de reajuste diario basada en derivados

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $209.2M, con una comisión total (Expense Ratio) anual del 1.30%.

A diferencia de los ETF apalancados sobre índices generalistas, concentra la exposición en un único valor y se ve afectado directamente por los eventos corporativos de la empresa.

Al amplificar al doble la variación diaria de la cotización de Bloom Energy, que es el activo subyacente, la volatilidad de la rentabilidad es elevada cuando la tendencia es fuerte. En fases laterales con cambios frecuentes de dirección, la rentabilidad puede erosionarse por el efecto del reajuste diario.

Los flujos de entradas y salidas de capital muestran grandes variaciones en función de la demanda de trading a corto plazo, y tiende a negociarse con mayor intensidad en fases de elevada volatilidad del subyacente. El perfil de los flujos es más bien de rotación a corto plazo que de tenencia a largo plazo.

Su fortaleza es la exposición apalancada de corto plazo a Bloom Energy, pero sus desventajas son los altos riesgos derivados del reajuste diario y la concentración en un único valor.

Productos como TQQQ, SOXL y SSO ofrecen exposición apalancada sobre índices, por lo que su nivel de diversificación del riesgo es distinto al del BEX, que se concentra en un único valor. Si se prefiere el apalancamiento a nivel de índice, alternativas como QLD y TQQQ, que replican al doble y al triple el Nasdaq 100, pueden ser opciones a considerar; y si, frente a un único valor, se desea un apalancamiento a nivel sectorial, por ejemplo en el sector de semiconductores, conviene comparar el activo de referencia con productos como SOXL.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en BEX. Lo primero es entender que, por su estructura de apalancamiento diario al doble, su concentración en un único valor y su mecanismo de reajuste, es un producto enfocado al trading a corto plazo más que a la tenencia a largo plazo.

La combinación de apalancamiento y concentración en un único valor da lugar a una volatilidad muy elevada. En caídas bruscas del subyacente, las pérdidas se amplifican al doble, y en fases laterales la erosión por volatilidad derivada del reajuste diario puede deteriorar la rentabilidad a largo plazo.

Es un producto cuyo uso cabe considerar únicamente para traders experimentados con una convicción firme sobre la dirección de corto plazo de Bloom Energy. Si el objetivo es una inversión diversificada a largo plazo, los ETF sobre índices generalistas resultan más adecuados.