Es un ETF de valor de gestión activa que invierte de forma muy diversificada en empresas estadounidenses de pequeña capitalización con características de infravaloración y alta rentabilidad. La cartera se construye aumentando el peso de los valores cuya rentabilidad esperada se considera elevada, a partir de los precios de mercado y de la información financiera de las compañías.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que buscan exposición diversificada a small caps de valor de EE. UU. y esperan un efecto de selección activa frente a un índice.

Es un ETF con estilo de gestión activa (gestión activa) administrado por Avantis.

No replica un índice específico: incorpora a diario los precios de mercado y los indicadores de valoración y rentabilidad de las empresas para ajustar el peso de las small caps de valor estadounidenses con mayor rentabilidad esperada. Mantiene una rotación de valores baja para lograr una eficiencia de gestión cercana a la de un índice.

• Combinación de las bajas comisiones y la diversificación de un índice con la selección activa
• Búsqueda de eficiencia de gestión mediante una rotación baja

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $32.5B y el ratio de gastos totales es de 0.25% anual.

Frente a VFVA y FVAL, de la misma categoría de factor valor, existen diferencias en el estilo de gestión y en la estructura de comisiones, por lo que conviene compararlos.

Se mueve en línea con la evolución general de las small caps de valor y presenta una volatilidad mayor que la de las grandes capitalizaciones. Su rendimiento relativo tiende a variar según los tipos de interés, el ciclo económico y la preferencia por las acciones de valor, por lo que la tendencia puede cambiar según el momento.

Las entradas y salidas de capital fluctúan según la demanda por el factor de valor en small caps y, cuando se recupera el apetito por el riesgo, suelen llegar flujos hacia las empresas de menor capitalización. Según el entorno de mercado, la dirección de los flujos puede cambiar.

Su punto fuerte es que añade selección activa manteniendo comisiones bajas y diversificación; sus debilidades son la volatilidad propia de las small caps y la exposición a fases de mal comportamiento de las acciones de valor.

Los ETF de factor valor como VFVA, FVAL y VLUE, que aparecen en la tabla, pertenecen a la misma categoría, pero difieren en el estilo de gestión y en la estructura de comisiones. Además, como sustitutos indexados de la misma categoría de small caps de valor de EE. UU., pueden considerarse también IJS, VBR e IWN. Al ser ETF pasivos que replican índices de small caps de valor, sirven de referencia de comparación frente a la gestión activa.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en AVUV. Al tratarse de un ETF activo con exposición a small caps de valor, es recomendable comprobar de antemano el ratio de gastos, el estilo de gestión, la volatilidad propia de las small caps y el efecto del tipo de cambio.

La volatilidad de las small caps y la dependencia cíclica del estilo valor son las principales variables del rendimiento a corto plazo. En fases de fortaleza de las acciones de crecimiento, el rendimiento relativo puede ser débil y, en caídas bruscas del mercado, las small caps pueden retroceder más.

Es una opción adecuada para inversores a largo plazo que desean exposición diversificada y de bajo coste a small caps de valor de EE. UU. Si se prefiere replicar un índice, existen alternativas pasivas como IJS y VBR; si se espera el efecto de la selección activa, este ETF puede ser una buena opción.