Es un ETF apalancado de una sola acción, diseñado para replicar aproximadamente el doble de la variación diaria del precio de ARM Holdings (ARM). En lugar de mantener directamente las acciones, implementa una exposición diaria amplificada mediante derivados como los swaps.

Resulta adecuado de forma limitada para traders de corto plazo que tienen una fuerte convicción en una subida a corto plazo de ARM y que comprenden bien los riesgos del apalancamiento.

Es un ETF de gestión pasiva (que sigue un índice) administrado por Leverage Shares.

Para replicar de forma amplificada la variación porcentual diaria de la cotización de ARM Holdings, utiliza contratos de swap con grandes entidades financieras. La exposición se restablece al apalancamiento objetivo al cierre de cada jornada bursátil, por lo que, cuanto más largo sea el periodo de tenencia, más puede alejarse la rentabilidad acumulada del simple múltiplo del activo debido al efecto del interés compuesto diario.

• Exposición apalancada concentrada en una sola acción, ARM
• Réplica de la amplificación diaria mediante derivados

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $66.1M y el ratio de gastos totales es de 0.78% anual.

A diferencia de mantener directamente las acciones subyacentes de ARM, crea la exposición mediante derivados para amplificar la variación diaria, de modo que, incluso con la misma dirección, la volatilidad y la estructura de costes son muy diferentes.

Está vinculado de forma amplificada a la evolución de la cotización de ARM, el activo que replica, de modo que muestra ganancias amplificadas en las fases alcistas y pérdidas amplificadas en las bajistas. Por su naturaleza apalancada, tiende a registrar oscilaciones mucho mayores que la acción subyacente.

Las entradas y salidas de capital reaccionan con sensibilidad al interés de los inversores por el tema del diseño de semiconductores, y la demanda de trading a corto plazo determina buena parte de los flujos, lo que le confiere el carácter de un activo de rotación rápida.

Su punto fuerte es que ofrece una exposición amplificada a una subida a corto plazo de ARM, pero el riesgo de pérdidas derivado del reinicio diario y de la concentración en una sola acción es su gran desventaja.

Como productos comparables de la misma categoría, existen ETF apalancados basados en índices como TQQQ, SOXL y QLD, pero estos aplican el apalancamiento a índices amplios o a sectores, y no a una sola acción, por lo que la diferencia en términos de diversificación es grande. Por otra parte, existe la opción de mantener directamente la acción subyacente ARM sin apalancamiento y, si se desea una exposición diversificada al sector de semiconductores, también puede considerarse un producto apalancado sectorial como SOXL.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en ARMG. Los ETF apalancados de una sola acción tienen un perfil de riesgo radicalmente distinto al de un ETF convencional, por lo que es importante abordarlos solo después de comprender bien la estructura apalancada y el significado del reinicio diario.

La distorsión por el interés compuesto del reinicio diario, la concentración en una sola acción y la amplificación de las pérdidas se combinan y producen una volatilidad muy elevada. No es adecuado para tenencias a largo plazo ni para fines de diversificación, y las pérdidas a corto plazo pueden ser considerables.

Es un producto de alto riesgo que solo se considera de forma limitada para traders con convicción sobre la dirección a corto plazo de ARM y plena capacidad para asumir los riesgos del apalancamiento. Para la inversión a largo plazo o como activo central de la cartera, resulta más adecuado mantener directamente la acción subyacente ARM.