Utiliza una estrategia híbrida que asigna la mayor parte de la cartera al seguimiento pasivo de índices y el resto a una gestión activa, con el objetivo de obtener una rentabilidad superior a la del mercado. Se expone a los mercados internacionales principalmente a través de ADRs cotizados en el mercado estadounidense.

Es adecuado para inversores que desean diversificar en los mercados internacionales con comisiones bajas y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades de rentabilidad de la gestión activa.

Es un ETF de gestión activa lanzado en 2023 por Envestnet (ActivePassive).

Asegura la rentabilidad media del mercado mediante el seguimiento del índice y, al mismo tiempo, busca obtener alfa en los mercados emergentes y desarrollados a través de la selección de valores de gestores subordinados. La inversión centrada en ADRs mejora la liquidez y la facilidad de negociación.

• Combinación del bajo coste de la gestión pasiva con la flexibilidad de la gestión activa
• Composición de la cartera centrada en ADRs cotizados en EE. UU.

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.1B, con una comisión total (Expense Ratio) anual del 0.45%.

Presenta una exposición similar a la de ETFs internacionales de amplia diversificación como VXUS o VEA, pero busca diferenciarse a través de su componente de gestión activa.

Está estrechamente correlacionado con la evolución general de los mercados desarrollados y emergentes fuera de EE. UU., mostrando una tendencia alcista moderada en un contexto de desaceleración de la inflación y expectativas de recuperación económica global.

Desde su lanzamiento, el volumen de activos ha crecido de forma sostenida hasta alcanzar un nivel significativo de patrimonio gestionado. Este resultado refleja el creciente interés de inversores institucionales y particulares por la estrategia híbrida.

Su principal fortaleza es ofrecer una estrategia activa a un coste reducido, aunque sus comisiones son algo más elevadas que las de los ETFs puramente pasivos.

VEA, IEFA y VXUS, presentados en la tabla, son ETFs internacionales representativos de gestión puramente pasiva, con comisiones relativamente más bajas. También se pueden considerar EFA, centrado exclusivamente en mercados desarrollados sin exposición a emergentes, o VT, que abarca el mercado bursátil global. Asimismo, ACWX o IXUS, que utilizan estrategias similares basadas en ADRs, son buenas referencias comparativas.

APIE es una opción interesante para inversores que buscan un equilibrio entre la inversión indexada eficiente en costes y una estrategia activa orientada a maximizar la rentabilidad. Antes de invertir, conviene revisar los siguientes puntos.

La rentabilidad vendrá determinada por la volatilidad general de los mercados internacionales y por la capacidad del equipo gestor activo. En particular, existe el riesgo de una concentración excesiva en determinados países o sectores, por lo que se debe revisar periódicamente la situación del rebalanceo de la cartera.

En conclusión, APIE es una solución híbrida adecuada para inversores que desean diversificación internacional a bajo coste y, al mismo tiempo, esperan obtener una rentabilidad superior a la del mercado. Se recomienda para carteras estratégicas que busquen combinar la estabilidad de la gestión pasiva con la flexibilidad de la gestión activa.