El Global X Alternative Income ETF sigue un índice diseñado para reflejar los precios y los flujos de ingresos de clases de activos de renta alternativa. Es un ETF pasivo que combina en un solo producto fuentes de ingresos distintas, como inmuebles, infraestructuras, acciones preferentes, bonos de mercados emergentes y estrategias de covered call.

Es adecuado para inversores a largo plazo que desean exposición diversificada a varias fuentes de ingresos y que aceptan las fluctuaciones de los tipos de interés, las condiciones crediticias y los activos vinculados a los sectores inmobiliario y energético.

Es un ETF de gestión pasiva (que sigue un índice) administrado por Global X.

Este producto no se concentra en un único sector ni en una única clase de activos, sino que mantiene activos cotizados con carácter de renta alternativa según la composición del índice. Como cada clase de activos tiene motores de rentabilidad distintos, cabe esperar que se amplíe el origen de las distribuciones, aunque no todas las clases de activos se mueven en la misma dirección.

• Exposición mixta a clases de activos de renta alternativa
• Fuentes de ingresos más amplias que las de una acción de dividendos individual

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $45.7M y el ratio de gastos totales es de 0.50% anual.

Al tratarse de una estructura que mezcla clases de activos de renta alternativa, hay que considerar conjuntamente la liquidez y la volatilidad de precios de cada clase, así como el peso de las comisiones. La debilidad de una clase de activos puede no verse compensada por el desempeño de otra.

La evolución del ALTY ETF depende del nivel de los tipos de interés, las condiciones crediticias, la dirección de los mercados inmobiliario y energético, y el entorno de ingresos por covered call. Al reunir diversos activos de renta, puede mostrar un comportamiento distinto al de un producto de renta basado en una sola acción, pero en fases de aversión al riesgo es posible que varias clases de activos caigan al mismo tiempo.

El interés por los productos de renta alternativa puede variar según el entorno de tipos y la preferencia por el flujo de caja. En lugar de dar por seguro el flujo de caja futuro a partir del historial de distribuciones, es necesario revisar conjuntamente la variación de precios de los activos subyacentes, el riesgo crediticio, la liquidez del fondo y los costes de negociación.

Invertir de forma repartida en varias fuentes de renta alternativa es una fortaleza, pero también hay que asumir los riesgos propios de cada clase de activos y un historial de distribuciones irregular.

En la tabla comparativa, el FPEI ETF pone el acento en la exposición a renta de acciones preferentes, y el INCM ETF tiene una estructura que combina varios activos de renta, por lo que su enfoque difiere de la combinación de renta alternativa del ALTY ETF. El YLD ETF tiene un carácter más marcado de bonos de alto rendimiento, mientras que el MDIV ETF y el IYLD ETF pueden servir de referencia al comparar exposiciones de renta multiactivo. En estos productos conviene revisar conjuntamente las diferencias en el estilo de gestión, el peso de las comisiones, el tamaño de los activos y el historial de distribuciones.

Al evaluar el ALTY ETF, conviene examinar primero la naturaleza de los activos realmente incluidos y el origen de las distribuciones, más que el nombre de renta alternativa. Aunque las clases de activos estén diversificadas, los cambios en los tipos de interés, el crédito, el sector inmobiliario y el mercado energético pueden influir al mismo tiempo.

El riesgo de este ETF reside en que puede surgir simultáneamente en varios activos subyacentes, más que en un único factor. Los cambios en los tipos de interés, el deterioro de las condiciones crediticias, los ajustes en los precios inmobiliarios o las variaciones en el entorno de primas de opciones pueden pesar conjuntamente sobre el valor liquidativo y la capacidad de distribución.

El ALTY ETF puede ser una opción estructural para inversores que desean abarcar de una vez varios activos de renta alternativa. Sin embargo, es recomendable decidir tras revisar el historial irregular de distribuciones y las condiciones de negociación de un ETF de microcapitalización, además de comprobar si se solapa con los activos de renta ya existentes y cuál es la propia tolerancia al riesgo.