Es un ETF activo que selecciona mediante una metodología cuantitativa empresas estadounidenses de mediana capitalización con exposición a los factores de valor, impulso, calidad y baja volatilidad. Asigna una parte considerable de sus activos a compañías de capitalización media.

Resulta adecuado para inversores que desean ir más allá de la simple réplica de un índice y buscan una exposición activa a empresas medianas basada en factores.

Es un ETF de gestión activa (administración discrecional) gestionado por First Trust.

Combina de forma cuantitativa cuatro factores de inversión, valor, impulso, calidad y baja volatilidad, para seleccionar entre las empresas medianas aquellas con mejor exposición a dichos factores. Con una gestión activa del riesgo, el peso de los factores y la composición de la cartera se ajustan según el entorno de mercado, sin replicar un índice fijo.

• Enfoque multifactor que combina valor, impulso, calidad y baja volatilidad
• Gestión exclusiva de empresas medianas con control activo del riesgo

Los activos bajo gestión ascienden a $239.7M y el ratio de gastos total es de un 0.68% anual.

Su comisión de gestión es relativamente más alta que la de los ETF pasivos de mediana capitalización, y se diferencia por su gestión activa y su selección multifactor.

Las estrategias de factores en empresas medianas tienden a mostrar diferencias de rendimiento según la fase del mercado. En tramos de fuerte impulso pueden mostrar un comportamiento relativamente favorable, pero en mercados de alta volatilidad los resultados pueden ser desiguales, por lo que la tendencia no es constante.

Las empresas medianas ocupan una zona intermedia de riesgo entre las grandes y las pequeñas, y reaccionan con sensibilidad a los tipos de interés y al ciclo económico. Los flujos de capital hacia los ETF de factores varían, con entradas y salidas, según el apetito de riesgo del mercado y la percepción del desempeño de los factores.

La gestión activa multifactor es su elemento diferenciador, pero la mayor carga de comisiones frente a los ETF pasivos de mediana capitalización es su principal desventaja.

Los dos ETF que aparecen en la tabla, DYNF y THRO, son referencias comparables que emplean estrategias activas de factores y de rotación temática, y en ambos interviene el criterio del equipo gestor. JMEE es una estrategia reforzada en empresas medianas y pequeñas, y ARKK es un ETF activo de alto riesgo centrado en el crecimiento innovador. Si se desea una exposición multifactor con menores comisiones, puede considerarse el ETF multifactor pasivo JHMM, y si se busca un núcleo sencillo de empresas medianas, también pueden evaluarse alternativas pasivas de bajo coste como IJH y VO.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en AFMC. Al tratarse de un ETF activo multifactor, es recomendable comprobar con detalle el nivel de comisiones, la volatilidad del rendimiento de la estrategia de factores, la liquidez de negociación y la exposición al tipo de cambio.

Los principales factores de riesgo son que el rendimiento de la estrategia de factores puede fluctuar según la fase del mercado y que, por su naturaleza, las empresas medianas presentan mayor volatilidad que las grandes. Además, las comisiones de la gestión activa pueden afectar de forma acumulativa a la rentabilidad a largo plazo.

Es una opción a considerar para quienes desean una exposición activa a empresas medianas basada en factores. Si la prioridad es el coste, resultan más adecuados los ETF pasivos de mediana capitalización IJH y VO, mientras que si se valora la singularidad de una estrategia activa multifactor, este ETF es el más indicado.