El Alpha Architect Global Factor Equity ETF es una estrategia activa que, en lugar de replicar un único índice, combina ETF de renta variable de Estados Unidos y de mercados desarrollados internacionales que reflejan las características de valor e impulso. Su objetivo es el crecimiento del capital a largo plazo y tiene exposición a diversos factores de estilo del mercado bursátil global.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que desean diversificar a la vez en acciones de Estados Unidos y de países desarrollados extranjeros, y que pueden tolerar las variaciones del rendimiento relativo de los estilos de valor e impulso.

Es un ETF con gestión activa (gestión de carácter dinámico) administrado por Alpha Architect.

Este producto utiliza conjuntamente ETF internos que dan acceso a acciones con fuertes características de valor y a acciones con un impulso relativamente fuerte. Al abarcar los mercados de Estados Unidos y de países desarrollados internacionales, su rango de exposición es más amplio que el de los productos concentrados en un solo país o en un solo estilo, aunque pueden producirse diferencias de rendimiento entre factores.

• Acceso a renta variable global que refleja conjuntamente las características de valor e impulso
• Estructura de fondos de fondos que utiliza ETF internos en lugar de acciones individuales

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $26.6M y la ratio de gastos totales es del 0.38% anual.

La liquidez de negociación del producto y la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo pueden variar según el entorno de mercado y el momento de la operación. En una estructura de fondos de fondos, los costes y el rendimiento de los ETF internos pueden afectar conjuntamente al resultado final, por lo que es importante verificar no solo la comisión total, sino también la propia estructura.

Los factores de valor e impulso pueden seguir trayectorias distintas según las expectativas de crecimiento económico, los cambios en los tipos de interés y la propensión al riesgo del mercado. Por ello, el rendimiento de este producto puede verse afectado tanto por la dirección general del mercado bursátil global como por las fases en que un estilo concreto resulta favorecido o relegado.

Puede existir demanda de inversores que buscan a la vez diversificación en renta variable global y estrategia cuantitativa, pero los flujos de capital de los productos de fondos de fondos dependen de las características de los ETF internos, de la liquidez del mercado y del sentimiento inversor hacia las acciones extranjeras. En periodos de volatilidad del mercado, también conviene revisar la diferencia entre el precio y el valor liquidativo.

La combinación de exposición global a valor e impulso es un punto fuerte, pero la estructura de fondos de fondos y la volatilidad derivada de las diferencias de rendimiento entre factores son elementos que requieren atención.

En la tabla comparativa, el FNDF ETF es un producto centrado en renta variable internacional, mientras que el IGF ETF se basa en la exposición a empresas de infraestructura global. El GUNR ETF pone el acento en empresas relacionadas con recursos naturales, el GSIE ETF en el enfoque cuantitativo de la renta variable internacional y el GNR ETF en acciones globales de recursos naturales. Estos productos difieren en comisiones, tamaño de activos y exposición regional y sectorial, por lo que, al compararlos con el AAVM ETF, conviene centrarse en las diferencias respecto a la estrategia global que combina valor e impulso. Como la lista de candidatos facilitada no incluye información de otros productos sustitutivos, no se presentan tickers adicionales.

Antes de invertir, conviene comprobar primero si el objetivo de mantener a la vez renta variable global y estrategias de factores encaja con la propia asignación de activos. Este producto no es un ETF de acciones individuales, sino una estructura que combina ETF internos, por lo que hay que entender también cómo se enlazan las inversiones subyacentes y los costes.

Una caída del mercado bursátil global, un mal desempeño simultáneo de los factores de valor e impulso y los cambios regulatorios o cambiarios en los mercados extranjeros pueden presionar el valor del producto. En una estructura de tenencia indirecta mediante ETF internos, se reflejan conjuntamente el rendimiento y los costes de los productos que lo componen, y también existe el riesgo de que el modelo cuantitativo no capture lo suficiente los cambios del mercado.

El AAVM ETF es un producto activo de fondos de fondos dirigido a inversores que desean aprovechar conjuntamente las características de valor e impulso en el mercado bursátil global. A diferencia de los productos concentrados en una sola región o en un solo sector, ofrece acceso a varios estilos, pero antes de invertir conviene revisar con una perspectiva de largo plazo la estructura de fondos de fondos, los costes, el riesgo de las acciones extranjeras y las diferencias de rendimiento entre factores.