Sigue el índice FTSE compuesto por bonos corporativos de grado de inversión emitidos en dólares estadounidenses, con una calificación crediticia de A- o superior y un límite de vencimiento. El diseño del índice aplica un límite de ponderación por emisor para reducir la concentración en empresas específicas, invirtiendo de forma diversificada en bonos a medio plazo que poseen un carácter intermedio entre los bonos del Tesoro y los bonos corporativos.

Es adecuado para inversores que buscan un mayor rendimiento de intereses que los bonos del Tesoro sin querer aumentar excesivamente el riesgo crediticio, así como para inversores que desean colocar capital a corto plazo en bonos estables en lugar de activos con alta volatilidad.

Es un ETF con un método de gestión pasiva (seguimiento de índice) gestionado por Corgi Strategies.

Sigue de forma pasiva el índice de bonos corporativos de EE. UU. de FTSE, manteniendo los bonos incluidos según la ponderación del índice para reflejar fielmente las condiciones de vencimiento y calificación crediticia. El índice se reequilibra mensualmente y se aplica un límite de ponderación por emisor para limitar la exposición a empresas específicas. La primera distribución aún no ha sido declarada, pero se ha anunciado un pago mensual.

• Aplica simultáneamente una calificación de alta calidad de A- o superior y un límite de vencimiento
• Limita la concentración en empresas específicas mediante un límite de ponderación por emisor
• Producto nuevo con distribución mensual prevista

Los activos bajo gestión (AUM) son de $0.8M(aprox. 1000 millones de KRW) y el ratio de gastos (Expense Ratio) es del 0.05% anual.

Al estar en las etapas iniciales de cotización, el diferencial de cotización (spread) y el volumen de negociación aún son bajos. En comparación con los ETF de bonos corporativos de gran capitalización, su tamaño es menor pero la carga de gastos es relativamente baja, por lo que se requieren órdenes que tengan en cuenta la brecha de precios entre la compra y la venta.

No ha pasado suficiente tiempo desde su cotización para contar con un periodo de gestión que permita comparar su rendimiento. El valor de los activos netos se mueve según los cambios en los tipos de interés de referencia y los diferenciales de crédito (credit spreads); en periodos de descenso de los tipos de interés, la estructura permite que la subida del precio de los bonos mantenidos se refleje en la rentabilidad.

Debido a que el tamaño del capital suscrito es pequeño, la volatilidad del valor de los activos netos ante las entradas y salidas de capital puede ser relativamente alta. Los productos nuevos suelen depender del suministro de liquidez inicial, por lo que, al realizar órdenes de gran volumen, el precio de ejecución puede variar según la situación de las cotizaciones.

Su ventaja reside en una composición que reduce tanto el riesgo crediticio como la sensibilidad a los tipos de interés mediante calificaciones de alta calidad y vencimientos cortos; su limitación es la falta de liquidez y de una trayectoria de rendimiento probada debido a su reciente cotización.

Dentro del mismo sector de bonos corporativos de grado de inversión, se puede comparar con VCIT para una exposición más amplia al tramo intermedio, con IGSB para vencimientos más cortos, o con LQD para productos de gran capitalización y alta actividad comercial. Aunque los tres contienen bonos corporativos de grado de inversión, difieren en su estructura de vencimientos, comisiones y volumen de negociación. Dentro de la gama de productos gestionados por Corgi, también existe una línea dividida por vencimientos, lo que permite elegir según la sensibilidad a los tipos de interés.

Estos son los elementos que debe verificar antes de comprar el producto Corgi FTSE Aaa-A Intermediate Corporate Bond ETF. Dado que se encuentra en sus inicios de cotización, la liquidez de negociación y el historial de distribuciones aún no se han acumulado lo suficiente, y primero debe observar que el precio fluctúa según la dirección de los tipos de interés.

En el caso de los bonos corporativos, si la situación crediticia del emisor empeora, el precio cae y, en caso de impago, puede derivar en la pérdida del capital principal. Incluso con una calificación crediticia alta, el precio de los bonos baja durante periodos de subida de tipos de interés, y los productos recién cotizados pueden presentar precios de venta desfavorables debido a la falta de volumen de negociación.

Este producto es objeto de revisión para inversores que buscan obtener exposición a bonos de medio plazo con vencimientos limitados en bonos corporativos de alta calidad con costes bajos. Es recomendable determinar la ponderación tras verificar la liquidez y el historial de distribuciones tras su cotización, alineándolos con las perspectivas de los tipos de interés y el momento de uso de los fondos.