Análisis de resultados 2 de noviembre de 2026

Análisis de resultados de Loews Corp ($L) del tercer trimestre del año fiscal 2026: el beneficio neto cae un 39% tras reflejar la dotación para reservas de cuidados a largo plazo

Informe de resultados

Ventas: 4.759 millones de dólares (3T del año fiscal 2026, +1,9% frente a los 4.671 millones de dólares del mismo periodo del año anterior) · Decisión pendiente respecto a las expectativas debido a la falta de consenso

EPS (Beneficio por acción): 1,50 dólares (3T del año fiscal 2026, frente a los 2,43 dólares del mismo periodo del año anterior) · Decisión pendiente respecto a las expectativas debido a la falta de consenso

Guía: No proporcionada · No se presentaron las perspectivas para el próximo trimestre ni para el año

Reacción de la acción: -0,33% en la sesión regular ($111,32, según la hora de Corea al 31-10 05:00)

Aspectos positivos

Loews Hotels: El beneficio operativo ajustado antes de amortizaciones aumentó un 25% interanual, situándose en 86 millones de dólares

Boardwalk Pipelines: Excluyendo los costes extraordinarios de 19 millones de dólares, los beneficios aumentaron respecto al año anterior

Activos netos por acción: El valor contable por acción, excluyendo la valoración de valores disponibles para la venta, aumentó a 100,67 dólares

Loews Hotels vio cómo la finalización de la renovación del hotel en Miami Beach y los activos de Arlington impulsaron la tasa de ocupación y la tarifa media por habitación. Boardwalk logró una mejora de beneficios, excluyendo costes, gracias al aumento de las tarifas de los contratos de transporte de gas y de la tasa de utilización. Loews procedió a defender el valor por acción recomprando 167 millones de dólares en acciones propias durante el tercer trimestre.

Aspectos negativos

CNA Financial: La utilidad neta disminuyó a 180 millones de dólares tras constituir una reserva de 125 millones de dólares para cuidados a largo plazo

Seguros de no vida: El ratio combinado subió 4,2 puntos hasta el 97,0%, y la siniestralidad base también aumentó al 64,1%

Beneficio consolidado: El beneficio neto atribuible a las acciones ordinarias disminuyó un 39% interanual, situándose en 306 millones de dólares

El beneficio operativo de CNA cayó a menos de la mitad debido a la combinación de la reestimación de las reservas de seguros de cuidados a largo plazo y las pérdidas por catástrofes. La empresa afirma que compensará esta carga con ingresos por inversiones, pero esto tomará tiempo. La disminución de los rendimientos de la cartera de inversiones de la matriz también lastró el beneficio consolidado.

Qué dijo la empresa

La empresa declaró que la carga de 125 millones de dólares por las reservas de cuidados a largo plazo será compensada casi en su totalidad por el aumento de los ingresos por inversiones derivado de los recientes ajustes de inversión. Explicó que Boardwalk mejoró respecto al año anterior si se excluyen los elementos extraordinarios, y que los hoteles mejoraron sus resultados gracias al aumento de las tarifas por habitación y de la tasa de ocupación.

Reacción del mercado y puntos clave a futuro

Los resultados se publicaron antes de la apertura y las cifras de precios de las acciones corresponden al cierre de la sesión regular anterior. El hecho de que la mayor parte de la disminución del beneficio neto se deba a la constitución de reservas de seguros es la variable clave en la reacción del precio de las acciones tras la apertura.

Un punto a confirmar es si las reservas para cuidados a largo plazo de CNA se compensan realmente con los rendimientos de las inversiones después del cuarto trimestre.

Habrá que vigilar si el ratio combinado de seguros de no vida se mantiene por debajo del 100% y si las pérdidas por catástrofes vuelven a aumentar.

Es necesario observar si el coste unitario de transporte de gas de Boardwalk y el ritmo de la recompra de acciones propias sostienen el valor por acción.