Análisis de resultados 4 de noviembre de 2026

Análisis de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Hecla Mining Co ($HL): ingresos superiores a lo esperado y flujo de caja libre récord

Informe de resultados

Ventas: 394,82 millones de dólares (+24,9% interanual, estimado 340,20 millones de dólares) ✅ Beat

EPS (Ganancias por acción): 0,22 dólares (contabilidad general de operaciones continuas; el trimestre anterior fue de 0,18 dólares; la estimación de $0,14 es ajustada, por lo que hay una diferencia de criterios) ✅ Beat

Guidance: Al alza · Producción de plata en 2026 de 15,30 a 16,10 millones de onzas (límite inferior al alza), costos de efectivo de plata de -4,75 a -4,25 dólares por onza, costos de mantenimiento totales de 11,50 a 12,50 dólares por onza, CAPEX de 198,00 a 214,00 millones de dólares (a la baja)

Reacción de la acción: Sesión regular (sesión previa al anuncio) +13,36% ($14,975, según la hora de Corea 11-05 05:16)

Aspectos positivos

Flujo de caja libre de 151,23 millones de dólares: Aumentó más del doble respecto a los 57,13 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, alcanzando un máximo histórico.

Ventas de 394,82 millones de dólares: Aumentaron un 25% interanual, siendo la segunda mayor cifra de ventas trimestrales en la historia de la compañía.

Efectivo de 692,00 millones de dólares: Aumentó más del 43% respecto al trimestre anterior, y con el nuevo límite de 500 millones de dólares prácticamente sin utilizar, la empresa se encuentra en una posición libre de deuda.

Keno Hill compensó la disminución de producción de Greens Creek produciendo aproximadamente 1 millón de onzas, la mayor cifra en la historia de un trimestre. Greens Creek generó un flujo de caja libre de 147,00 millones de dólares, el máximo para la operación a nivel de sitio.

Aspectos negativos

Producción de plata de 4,17 millones de onzas: Disminuyó un 9% respecto a las 4,58 millones de onzas del mismo periodo del año anterior. En términos interanuales, Greens Creek cayó aproximadamente un 18% y Lucky Friday un 5%; en términos intertrimestrales, Greens Creek cayó un 6% y Lucky Friday un 17%.

Reducción de capacidad en Keno Hill: Se reducirá a aproximadamente 300 toneladas diarias en el cuarto trimestre, con planes de una reducción adicional a partir de enero de 2027. Se espera que la revisión de los permisos ocurra hacia mediados de 2029.

Costos de mantenimiento totales de 14,34 dólares por onza: Aumentaron desde los 6,07 dólares del trimestre anterior. Esto se debe a un incremento del 35% en el costo de ventas según el momento de la venta y a una disminución de los créditos por subproductos.

Este fue un trimestre en el que los costos aumentaron debido a la disminución de la producción y al incremento del volumen de ventas. Los costos de mantenimiento totales de Lucky Friday también se mantuvieron en un nivel superior al de otras minas, situándose en 27,68 dólares por onza.

Declaraciones de la empresa

El CEO Rob Krcmarov señaló que la generación récord de efectivo y la estructura financiera libre de deuda representan el estado más sólido en la historia de la compañía. El mercado parece haber reflejado tanto este flujo de caja como la mejora en el guidance de costos.

Reacción del mercado y puntos clave a futuro

El aumento de la acción parece estar respaldado por la presentación simultánea de un flujo de caja libre récord, una estructura financiera libre de deuda y una mejora en la guía de costos de plata.

Mientras la tasa de utilización disminuye debido al mantenimiento de Greens Creek en el cuarto trimestre, es necesario confirmar si la producción anual de plata se mantiene entre 15,3 millones y 16,1 millones de onzas.

Se debe vigilar el progreso de la revisión de los permisos de Keno Hill y la guía de producción de Keno Hill que se presentará en febrero de 2027.

El próximo punto de interés es la aparición de los resultados iniciales de viabilidad económica de las tres rutas: el circuito de concentrado de pirita de Greens Creek y el reprocesamiento de Dry Stack.

Resumen clave de la llamada de resultados

Una vez finalizada la llamada de resultados y publicada la transcripción de la empresa, se añadirá aquí el contenido esencial de la misma. Se seleccionarán y resumirán únicamente los puntos importantes, como la forma en que la dirección explicó los resultados y las perspectivas, y las preguntas realizadas por los analistas.