실적분석 2026년 8월 26일

Salesforce ($CRM) Análisis de resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 — Ingresos y BPA ajustado superan previsiones, perspectiva anual de ingresos elevada

Tabla de resultados

Ingresos: 11.345 millones de dólares (+11% interanual, estimación de 11.315 millones de dólares) ✅ Superado

BPA (beneficio por acción): diluido ajustado 5,90 dólares (estimación 3,27 dólares) ✅ Superado

Guía: al alza — ingresos del ejercicio fiscal 2027 entre 46.100 y 46.400 millones de dólares (2.000 millones por encima de la previa)

Reacción bursátil: +12,90% en operaciones extendidas (232,15 dólares) — a las 06:00 hora coreana del 27 de agosto

Lo positivo

Cartera de contratos a corto plazo (RPO): 33.500 millones de dólares, con un crecimiento que se reacelera al +14% interanual

Ingresos anuales de inteligencia artificial y datos: aproximadamente 3.900 millones de dólares, más de un +210% interanual

Guía anual de ingresos: elevada a entre 46.100 y 46.400 millones de dólares, un alza de 2.000 millones

Los contratos que se convertirán en ingresos en el próximo año volvieron a acelerarse, y los productos de inteligencia artificial y datos lideraron el crecimiento. En la subida anual se mezclan 1.000 millones de crecimiento orgánico y 2.000 millones de adquisiciones previstas, por lo que las señales del negocio principal son la cartera de contratos pendientes y la parte orgánica. ## Lo menos positivo

Detalle del BPA: aproximadamente 2,53 dólares de los 5,90 dólares ajustados proceden de ganancias por valoración de inversiones estratégicas

Gastos financieros: 473 millones de dólares, frente a los 67 millones del año anterior, un fuerte aumento

Adquisiciones y tipo de cambio: el aporte de Informatica se incorpora al crecimiento y el viento de cola cambiario se ha moderado

El beneficio operativo fue de 2.331 millones de dólares, prácticamente igual al del año anterior, lo que indica que el beneficio del negocio principal no creció al mismo ritmo que los ingresos. Habrá que tener en cuenta los intereses de la deuda asociados al programa acelerado de recompra de acciones por 25.000 millones de dólares y la distorsión que las ganancias por valoración introducen en el BPA. ## Qué dijo la compañía

La dirección se mostró convencida de la reaceleración de los ingresos orgánicos en la segunda mitad, apoyada en la demanda de inteligencia artificial y datos y en la recuperación de los pedidos. Parte de la subida anual de ingresos está vinculada a adquisiciones previstas, por lo que el mercado interpretó los 1.000 millones de crecimiento orgánico y la aceleración de la cartera de contratos a corto plazo como las señales del negocio principal. ## Reacción del mercado y claves a vigilar

Más que la leve superación de los ingresos, la subida de la guía anual, la aceleración de la cartera de contratos a corto plazo y el crecimiento de los productos de inteligencia artificial coincidieron y atrajeron compras de fondos que persiguen el crecimiento. - Comprobar si los ingresos del tercer trimestre se sitúan dentro de la guía de 11.420–11.500 millones de dólares

Aislar la tendencia del BPA del negocio principal, excluyendo las ganancias por valoración de inversiones estratégicas

Verificar el cierre de las adquisiciones de Conductor y Finch y el mantenimiento de los supuestos de la guía anual